投资要点
        全球医药仿制药市场稳步增长：在过去十年间，全球医药支出一直有着稳步的增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从2005  年全球医药支出的6050  亿美元，增长到2015  年的近1.1  万亿美元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在过去五年里有5.14%的复合年增长率，相比世界GDP  增长只有2.3%。
        美国仿制药市场蓬勃发展：美国医药市场是世界范围内最重要的市场。美国的医药市场占全球市场份额一直是最大的，过去十年都在30%以上。美国2015  年，医药支出增幅达到8.5%，处方药总支出达到3095  亿美元。其中仿制药占处方量的83%，销售总额达到719  亿美元。据IMS  预计，未来5  年美国仿制药市场复合年增长率将达到9.1%，在2020  年销售额将突破1100亿美元。
        打开的生物仿制药大门：美国直到2010  年，《患者保护与平价医疗法案》的颁布才填补了生物类似药审批相关章程的制度空白。另一方面，由于生物药的生产工艺的不确定性，流程更加严格复杂和对环境条件的苛刻要求，使得生产成本也更高。相比化学仿制药，生物仿制药的上市成本要高出近百倍。据山德士估计，一种典型化学仿制药仿制成本为200-300  万美元；而生物仿制药却高达0.75-2.5  亿美元。所以一般生物仿制药和专利药相比，只能降价10%-30%，而化学仿制药可高达80%-90%。
        “三国鼎立”与“百家争鸣”：仿制药行业一直是在高度竞争中。根据Evaluate  Pharma  的数据，2014  年全球仿制药销售总额为742  亿美元，其中前20  的仿制药厂商总计创造了617亿美元，占总销售额的83.1%。然而，只有梯瓦（Teva）和诺华（Novartis）旗下的山德士（Sandoz）占有10%以上的市场份额，也仅仅分别是12.2%和11.5%。只有包括迈兰（Mylan），艾尔建（Allergan）和Sun  Pharmaceutical  在内的五家厂商的市场份额超过5%。随着2015  年，梯瓦收购了艾尔建的仿制药业务，仿制药市场份额更集中在梯瓦，山德士和迈兰这三家企业中。而梯瓦的市场份额更是超过了20%。
        我国仿制药市场：我国医药产业一直有着较高的成长速度。医药工业总产值在“十一五”期间复合增长率达到23.3%，进入“十二五”后，仍保持着15.7%的高速发展。近些年来，不同于以往增速贡献主要集中在低端的原料药市场，目前化学制剂和生物制剂都得到了更加均衡的发展。
        仿制药市场成长的烦恼：我国是一个仿制药大国，但由于长期无序发展，一直都成为不了仿制药强国。目前，我国制药企业数量众多，达到4700  多家，但集中度太低。我国制药工业的规模是印度的5  倍，但排名前10  位的大企业的规模和印度相差无几，而与美国的老牌大型药厂更是不可同日而语。而中国前十大公司的销售份额则落后印度制药企业巨大，印度的前十大制药公司的销售额份额达到34%，而中国只有18%。