债市微幅反弹
银行间债券市场：昨日二级市场上国债收益率基本保持稳定，而其他央票、金融债等收益率则出现了小幅下降，尤其是5  年金融债，市场需求较强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】10  年国债收益率在3.15%，10  年金融债收益率略有下降到3.72%，二者利差57bp，进一步收窄并达到近期低点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）5  年和10年国债的利差为77bp，5  年和10  年金融债的利差为95bp。交易所市场：昨日交易所债市继续微幅反弹,收报121.55  点,上涨0.01%或0.01  点.，成交量有所放大，全日成交额仅4.30  亿。从盘面上看，个券涨跌互现。
短期内债市应能保持平稳
昨日一级市场10  年国债招标利率为3.09%，边际利率在3.13%，落于市场预期的下限，并低于二级市场水平。认购倍数为1.65  倍，与上周15  年期国债认购倍数基本持平，表明该期国债仍然受到市场追捧。近期由于受到  5  月份宏观经济数据好于预期以及IPO  即将重启的影响，债市经历了一轮快速的调整，其中以10  年期国债收益率上行幅度最大。目前10  年期国债二级市场利率水平在3.15%左右，较5  月底上行了10BP。收益率的上行也使得其投资价值逐步显现，对投资者的吸引力有所增加。各大行由于资金配置需求压力依然存在，仍是本次国债发行最大的需求方。我们预计债市经历前期的快速调整之后，风险已经基本得到释放，在目前消息面的真空期加上配置需求依然存在，短期内应能保持平稳。