精金
民生银行—持有(A/H) ..................................................................................................... 4(600016.CH/人民币9.31; 目标价格:人民币10.00) 袁琳, CFA
(1988.HK/港币8.84; 目标价格:港币8.00?)
证券投资咨询业务证书编号:S1300515090001
调整目标价格—民生银行16 年1-9 月归属股东净利润同比增长2.0%至392 亿人民币。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
16 年3 季度净利润同比增长2.9%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)16 年3 季度规模保持快速增长,总资产环比增长7.4%(所有股份制银行环比仅增长2.0%)。我们上调了投资资产以及同业资产的增长预测,同时将2016-18 年每股收益预测分别上调1.2%/1.4%/1.0%。因此,我们将H 股目标价上调8.3%。然而,鉴于民生银行仍在发掘其新的竞争优势,因此维持对A 股和H 股的持有评级。
中煤能源—持有(A)/买入(H).......................................................................................... 7(601898.CH/人民币6.68; 目标价格:人民币6.37?) 刘志成, CFA
(1898.HK/港币4.45; 目标价格:港币5.21?)
证券投资咨询业务证书编号:S1300510120019
调整目标价格—虽然3 季度中煤能源的盈利比我们预测低57-60%,但是环比来看主营业务的盈利依然有了很大幅度的提升。我们将2016-18 年H 股和A 股盈利预测分别上调50-167%和31-105%,以反映煤价超预期。根据调整后的盈利预测,我们预计公司将实现较好的盈利并派发较高的股息。由于估值低廉,我们对H 股维持买入评级。
中海油田服务—卖出(A/H) .......................................................................................... 15(601808.CH/人民币12.28; 目标价格:人民币9.84?) 刘志成, CFA
(2883.HK/港币7.82; 目标价格:港币5.26?)
证券投资咨询业务证书编号:S1300510120019
调整目标价格—16 年3 季度,中海油服报告亏损6.89 亿人民币。因财务成本高企和投资收益较低,核心亏损环比扩大106%。近期H 股表现较好,主要是因为市场认为油服行业最糟糕的时期已经过去,而中海油服又是板块中流动性最好,市值较大的个股。但是,投资者可能在对的行业买了错的股票。一直以来中海油服都专注于发展海上业务,或许需要更多的时间复苏。我们对H 股和A 股均维持卖出评级。
中国石油—买入(A/H) ................................................................................................... 21(601857.CH/人民币7.38; 目标价格:人民币9.22?) 刘志成, CFA
(0857.HK/港币5.38; 目标价格:港币6.51?)
证券投资咨询业务证书编号:S1300510120019
调整目标价格—3 季度中国石油的净利润环比下滑77%(剔除2 季度一次性收益后)至12 亿人民币,比我们预期低82%。尽管如此,我们预计随着油价走强,4 季度公司盈利将有明显改观。我们将2016-17 年盈利预测上调11-33%。我们对该股重申买入评级,并微调了目标价。