宏观专题：混改提速，三线推进
        政策频频出台，混改提速在即。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今年以来，中央对国企改革的强调明显升温，而其中最为值得关注的是混合所有制改革：8  月国资委发布员工持股试点意见；9  月底发改委召开的国企混改试点专题会，剑指七大垄断行业；10  月李克强总理提出要出台深化东北地区国企改革专项工作方案，支持混改试点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        央企混改：自上而下推进，聚焦垄断行业。垄断行业国有企业的混合所有制改革，必须自上而下推进，既为混改从“防止国有资产流失”约束中解放出来，也迫使垄断国企下决心进行改革。根据发改委在混改试点专题会上定调，电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等七大垄断行业将成为央企混改的重心。而在会上被重点提及的东航集团、联通集团、南方电网、哈电集团、中国核建、中国船舶等中央企业也成为市场关注的焦点。
        地方国企：自下而上倒逼，聚焦传统工业。产能过剩行业类地方国企的混合所有制改革，需自下而上倒逼推进，聚焦传统工业。既为国有企业创造了吸纳民营资本、提升经营绩效的契机，也缓解了地方政府资金紧张的局面。10月底，沈阳产权交易所发布公告，辽宁集中出让9  户省属国有企业股权，涉及总资产近6700  亿元。在缓解地方经济压力的同时也引入非公资本。
        开展员工持股试点，成熟一户开展一户。8  月国资委发布《意见》，宣布国有控股混合所有制企业员工持股首批试点于今年年内启动，成熟一户开展一户，2018  年年底进行阶段性总结，视情况适时扩大试点。
        一周扫描：
        海外经济：美三季度GDP  新高，海外债市遭抛售。美3  季度GDP  增速2.9%，主要得益于消费和出口。强劲的增长为美联储12  月加息铺平道路，目前美国12  月加息概率已升至74%。上周全球债市被加速抛售，10  年期美国、英国、德国国债收益率分别上行9bp、8bp  和15bp。德法10  月制造业PMI  创新高，欧央行逐步退出QE  预期增强。
        国内经济：工业稳定，地产下滑。由于地产调控全面加码，10  月地产销量增速逐旬下滑，下旬主要26  城地产销量增速-21%增速创15  年2  月以来新低。
        但10  月前三周乘联会乘用车批发销量增速27%，预示10  月厂家销量或高位企稳。10  月上旬粗钢产量增速大降至1.6%，而10  月发电耗煤增速创13  年11  月以来新高至12%，工业增速有升有降，整体保持稳定。
        国内物价：通胀短期上行。上周菜价、猪价均小幅回落，食品价格再度下跌。
        预测10  月CPI  食品价格环比下跌0.8%，但由于非食品价格上升，10  月CPI将小幅回升至2%。上周油价上调，煤价、钢价继续上涨，预测10  月PPI环涨0.3%，同比涨幅有望回升至0.8%。预测4  季度CPI  或升至2.1%，通胀短期上行或令4  季度货币政策承压。
        流动性：货币利率继续飙升。上周R007  升至2.93%，R001  升至2.43%，均创1  年半以来新高。上周央行逆回购净投放6150  亿，央票到期投放59  亿，MLF  净回笼1660  亿，国库现金投放800  亿，整周净投放资金5349  亿。上周美指回落，但人民币兑美元中间价贬至6.786  新低。美国加息和美元升值导致人民币汇率贬值、资金持续流出。而在3  季度经济企稳以后，央行在通胀反弹、地产泡沫等压力下无意降准，而是持续通过公开市场投放资金，而且从8  月下旬起先后重启14  天和28  天逆回购，投放期限不断拉长，导致资金成本不断抬升。这也就意味着如果未来依然不降准而只有逆回购和MLF，那么年末的资金面或持续偏紧。
        国内政策：抑制泡沫，防范风险。上周政治局会议指出，要有效实施积极的财政政策，保证财政合理支出，加大对特困地区和困难省份支持力度。要坚持稳健的货币政策，在保持流动性合理充裕的同时，注重抑制资产泡沫和防范经济金融风险。