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研究报告:山西证券-阅股点金-090618

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-06-18 11:47:28
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 山西证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 192 KB 分享者: cyj****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  我们对公司整体情况概括如下:
􀁺  1、“价值回归工程”初见成效,越来越多的人接受和认可阿胶。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  2、阿胶块将会继续实施价值回归路线,还有提价空间,但短期涨价可能性不大;阿胶浆提价空间有限;产品销量增长和结构调整将是未来业绩增长重点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀁺  3、引进的三位营销高手,与秦玉峰总经理志同道合。经过半年的控货后,渠道中存货消化完毕,现在发货情况良好,新价格基本执行到位。
􀁺  4、医院线目前销量增长翻倍,保健品线同比也呈现良性增长,第二季度单季主导品种阿胶系列销售同比增长33%,基本弥补第一季度控货的损失。全年来看,2009年医院市场有望达到1.6亿元销售额,保健品市场有望突破1.4亿元,但2009年仍为调整年,2010年起有望实现快速增长。
􀁺  盈利预测与投资评级:2009年~2011年公司预计实现每股收益0.605元、0.808元、1.077元。公司是一个具有悠久品牌的国有企业,营销的瓶颈桎梏了公司的发展,渠道一度混乱,出现窜货和存货的现象。经过两年的文化营销,阿胶逐渐被人们认识和接受,同时引进了营销高手,销售体系整顿初见成效,未来预期逐步明朗,2009年到2011年的年复合增长率有望保持30%以上,我们将评级由“持有”调高至“买入”(广发证券)

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