公司盈利能力出色，A  股估值优势突出
在行业景气度快速下滑的08  年，公司净资产收益率高达27%，属汽车行业中的翘楚。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在需求尚未大幅回升的背景下，1Q09，公司毛利率由4Q08  的15.6%迅速反弹至19.7%，凸显其出色的盈利能力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
我们预估  09-11  年公司将分别销售发动机29.3  万台、33.5  万台和37.4  万台；分别销售变速箱46.5  万台、53.4万台和59.8  万台；销售整车5.9  万辆、7  万辆和7.9  万
辆。同时预估公司09-11  年将分别实现净利润人民币20.3  亿元、24.1  亿元和26.1  亿元，实现EPS  分别为2.44元、2.90  元和3.13  元。按照09  年6  月17  日的收盘价，公司A  股现交易于09  年EPS  的13.9  倍PE，处于行业历史估值的低端，估值优势突出。虽然重卡行尚未大幅复苏，但固定资产投资增速一再加快，宏观经济正逐步走出低谷是事实，我们认为重卡行业的复苏指日可待，建议长期投资者可重点关注。