一、行情回顾及观点：
        郑棉14500  一带反弹，但量能配合不足，且价格来看未及前高便显现拐头迹象，显示调整仍未结束。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】供需阶段宽松预期下预计后期预计仍有下探空间，空单逢高适当介入。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        二、题材分析
        目前阶段棉花处于上市初期但尚未大量上市的阶段。影响棉花市场的主要题材为国内外新棉产量预期、收割上市进度及内外购销状况。简析如下：1．棉花现货
        根据南疆部分轧花厂反馈，目前疆内籽棉收购均价按照7.15元/公斤、籽棉价格2.45元/公斤、加工费按照1000元/吨计算，不计损耗的话，折合皮棉成本约15500元/吨左右。目前南疆地区双28、双29皮棉报价为15400-15600元/吨。基本在成本一带。与前期提价抢收不同，目前阶段棉花收购企业已经开始表现出谨慎的态度，一方面保持收购量、一方面摊低成本。近期收购籽棉的表现却是每天下滑1毛左右，随着成本下滑，皮棉价格支撑不足。
        另外，从下游企业采购来看，多以询价为主，采购者少，主要因前期纺企通过国储已拍得一定量棉花，个别企业能维持到12月份，其他未有大量国储库存的纺企在纱价涨动不足的情况下，亦随用随买为主，制动力亦不足。
        2.内外需求动能不足2.1  美国层面
        前期美棉出口相对强劲对市场一度构成支撑。近期美棉出口开始放缓，此支撑的持续性并不足。
        据美国农业部，10.14-10.20一周,美国净签约出口2016/17年度陆地棉29325吨，较前周下降62%，较4周均值下降37%；装运本年度陆地棉28826吨，较前周降1%，较近4周平均降21%。