铜市观点及操作建议
        中期逻辑：继欧洲最大的铜冶炼厂商Aurubis降低对其客户2017年阴极铜升水之后，智利国家铜业公司(Codelco)将2017年欧洲市场现货铜升水下调至每吨80-85美元，中国市场铜升水约为每吨70美元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】铜精炼企业的竞争直接展开，不过，我们认为，由于低铜价格已经造成智利部分矿山压力巨大，加上印尼出口政策不完全确定，供应潜在的不确定大幅增加。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）因此精炼企业的直接竞争是铜价格的最后一轮压力，并且有可能供应商之间分出胜负，从而使得铜价格筑得底部。
        短期逻辑：上周，精炼铜进口一度出现利润，但是很快消失；因此预估会引起一定的精炼铜进口。不过，短期市场的逻辑主导依然是铜精矿加工费谈判，导致现货铜精矿供应紧张，限制精炼铜供应，但是上周现货升水快速升高之后未能维持，现货铜暂时依然未表现的特别紧张。
        日内走势：沪期铜主力合约1701日内收盘在38740元/吨，最低价格38520元/吨，最高价格38880元/吨。夜盘上涨0.98%。
        11月1日及夜盘，现货市场升水有所回升，我们认为主要是此前的进口盈利窗口太短，从保税区实质进口货源量受限；
        另外，仓单出现回升，套保盘开始为交割做准备，而总供应受限的情况下，仓单回升必然会占据现货市场的货源，导致现货升水的回升，而在现货升水的格局下，仍然现货向仓单回流，主要是1611合约成交流动性变差，按照卖方报价升水已经较难成交了。
        总体上，当前现货市场偏紧的局面继续支撑铜价格，不过，我们仍然认为国内需求是不足以托起全球的供应，因此国内精炼铜供应短期偏紧主要是加工费谈判带来的结构性矛盾，并不会过于持续。国内冶炼企业的现有产能弹性仍然存在，只是由于加工费的谈判，铜精矿现货交易下降所致。而本次铜价格再度接近震荡区间上沿，但是从基本面上来看，前期高点并无太多意义，很难形成突破后一边倒的情况，此种情况下，铜价格很难出现爆发性的上涨行情，更多的是温和的回升。
        当日要闻
        1、纽约10月3日消息，公司和工会官员周一表示，受到劳资纠纷影响，美国自由港麦克默伦铜金公司(Freeport-McMoRan  Inc.)旗下印尼Grasberg露天矿的运营中断。供应出现任何中断都可能会为金属价格构成支撑。Freeport印尼发言人Riza  Pratama表示，9月28日开始的劳资纠纷涉及到约1,000名工人，但铜和黄金精矿产出尚未受到影响。Pratama称："公司正在紧锣密鼓的解决此问题，以争取尽可能快地恢复此露天矿场运营。"2、利马10月2日消息，周日公布的官方数据显示，秘鲁8月铜产量较2015年同期攀升32%，至207497吨。