事件：公司发布2016  年三季报，前三季度实现营业收入5.15  亿元，同比增长40.79%；实现归属上市公司净利润1449.90  万元，同比增长206.30%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同期，公司发布授予限制性股票激励的公告，授予公司人员631  人共计781.10  万股限制性股票，授予价格为20.01  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        投资要点
        业绩符合预期，业务持续向好：公司前三季度的净利润为1449.90  万元，位于业绩预告的上限位置，相比较于上年度亏损1363.93  万元实现大比例扭亏为盈。其中，第三季度实现净利润1166.47  万元，同比增长1480.96%。公司今年收入大增，主要由于公司在销售方面进行了重大调整，同时受益于国家对信息安全行业的政策支持和安全事件的驱动；销售费用基本与收入保持同步增长，公司研发进入产品阶段，研发费用资本化，同时因此提升了净利润水平。
        授予限制性股权激励，体现公司未来信心：公司本次授予公司631  位核心员工共计781.10  万股限制性股票，授予价格为20.01  元，分三年解锁。解锁比例为授予日一年后的三年内分别解锁30%/30%/40%，解锁条件为2016/2017/2018  年相对于2015  年的净利润增速为15.00%/32.25%/52.09%。股权激励计划体现公司对未来业务进展的信心，将能够充分激发管理团队的积极性，提高经营效率。
        云安全布局逐步完善，未来成长可期：公司在传统业务板块进展顺利，多项产品市占率为市场第一。在云安全板块，继2015年与“腾讯云”、“华为云”、“绿网”、“云杉”、“青云”签署战略合作协议之后，公司今年又与“阿里云”达成了战略合作，成为最早布局云安全的企业之一。公司分别出资参股了阿波罗云公司、逸得公司及美国NopSec  公司，在云端DDoS  攻击、数据中心业务、全周期威胁管理方案等业务领域完善布局，进一步巩固海内外云安全战略。
        维持"买入"评级：我们预计公司2016/2017/2018年净利润分别为2.50/3.29/4.33亿元，摊薄EPS分别为0.70/0.92/1.21元，现价对应PE56/43/33倍，维持"买入"评级。
        风险提示：信息安全市场低于预期；公司增发进展低于预期。