总结与操作建议
黑色延续前期涨势,工业品步伐相对一致。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】品种方面,板材强势开始凸显,原料端焦煤偏强。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)热卷主力1701周二涨3.6%至3035 元/吨,5 月涨3.2%至2961 元/吨,1 月较现货小幅贴水40 元/吨左右;螺纹1 月涨1.2%至2613 元/吨,5 月涨1.3%至2633 元/吨。板材走强而长材走弱,热卷-螺纹价差快速拉开。原材料方面,煤焦再次成为领涨主力。焦煤1 月涨2%至1313 元/吨,依然处于贴水状态。焦炭1 月涨1.4%至1783 元/吨。铁矿石、焦炭、焦煤1 月减仓,螺纹和热卷近月持仓变化不大。
现货方面,煤价现货继续冲高,且考虑运输和冬储因素,市场普遍年底前煤价将继续走强。前一日澳洲峰景矿258.5 涨3,折合盘面价已在2000 元/吨上方。焦炭出厂价继续上调,继前两日河北、山西调价后,内蒙古神华昨日上调报价80 元/吨。焦炭出口FOB 报价节节攀高。铁矿石方面维持高位,涨势暂有放缓。普式指数涨0.7 至65.4 美金,港口现货报价涨35 至490 元/湿吨,1 月贴水维持40 元/吨。终端方面,钢坯报价昨日涨10 元/吨至2320,上海、天津螺纹报价分别上涨50、70 至2600 元和2590 元;上海热轧涨80 至3100 元/吨。不论是从下游需求还是季节性规律看,热卷价格将继续强于螺纹,热卷-螺纹价差有望继续扩大。
宏观方面,1 月统计局公布10 月官方PMI 数据,10 月PMI51.2,远超于50.3 的预期,前值仅50.4。此次PMI大幅好于市场预期,消息公布后,商品在短暂回调后继续冲高。但从市场解读来看,市场多认为短期经济暂稳,但中长期仍有下行风险,与黑色商品自身基本面相吻合。
操作方面,煤焦强势不改,价格涨幅或超预期。周边商品在情绪和短期基本面支撑下维持高位。基于中长期基本面的空头逻辑暂时观望。热卷-螺纹价差在年底之前有望继续拉开,该套利单可继续持有。