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研究报告:招商银行-投资资讯债券篇~债券日报-161102

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-11-02 15:12:50
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 招商银行 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 445 KB 分享者: hhy****17 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        一、债市新闻
        新闻1:银行间市场首批CDS交易低调“亮相”  10家机构参与。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我国首批信用违约互换(CDS)交易低调“出炉”。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)据中国银行间市场交易商协会(下称“交易商协会”)公告显示,10月31日,10家机构在银行间市场开展了15笔CDS交易,为中国版CDS正式登上舞台揭幕。这10家机构分别为工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、民生银行、兴业银行、浙商银行、上海银行、中债信用增进,共达成15笔CDS交易,名义本金总计3亿元。
        据悉,首批CDS交易参考实体涉及石油天然气、电力、水务、煤炭、电信、食品、航空等行业,交易期限一年至两年不等。据记者了解,不少参与机构在当日积极参与首批交易,与交易对手达成数笔CDS交易。作为一种合约类信用风险缓释工具,CDS是指交易双方达成的,约定在未来一定期限内,信用保护买方按照约定的标准和方式,向信用保护卖方支付信用保护费用,由信用保护卖方就约定的一个或多个参考实体,向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约。对于CDS推出后的影响,业内专家认为,应客观看待这把“双刃剑”。上海交通大学上海高级金融学院金融学教授严弘指出,CDS的引入对标的实体的债券和股票的定价都会产生影响。其后果就是,使得企业的融资能力增加,特别是有CDS的企业,但同时也会加大这些企业的信用风险。
        新闻2:今年已发同业存单近12万亿。泸州龙马潭农商行1日披露,该行2016年度同业存单发行额度为3亿元。至此,今年已有超过400家银行类金融机构披露2016年同业存单发行计划,发行额度约9万亿元。相关公告文件指出,泸州龙马潭农商行2016年同业存单发行额度为3亿元,每期发行额不低于人民币5000万元。在年度发行额度内,该行可自行确定每期同业存单的发行品种、金额及期限。
        据数据统计,截至11月1日,已有430家银行类金融机构披露了2016年同业存单发行计划,发行额度共计9.05万亿元。而截至11月1日,今年银行间债券市场已发行同业存单逾1.3万期,发行总额约11.86万亿元,发行规模及发行只数均较去年同期大幅增长。业内人士指出,在存款流失背景下,银行通过同业存单补充负债,且同业存单较同业存款标准化优势明显,发行门槛较低并有所放宽,因此尤其受到股份行、城商行和农商行的青睐。同时,近年来同业存单二级市场流动性不断提升,并被纳入货币基金投资范围,带动广义基金和银行增持,供需两端均支持同业存单市场快速扩容。
        

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