市場綜述
恒指低收:歐美股市隔晚續個別發展,港股高開21 點後,高位缺乏承接,金融、地產、能源及內需股受壓,續拖累大市表現,其中,中海油(0883)及百麗(1880)跌3%,成為表現最差藍籌股,恆指數收報23,132 點,跌193 點,大市成交回升至587.44 億港元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
後市展望:後市續受制24,000 點
短期看好板塊:鐵路基建股、石油、油服、汽車、光纖、手遊歐美股市個別發展: 受到企業季度業績拖累美股下跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)歐洲股市個別發展,其中德法股市窄幅上落。美國上周原油存貨減少,暫時抵銷市場懷疑油組減產執行力的利淡因素,阻止油價進一步下滑。
宏觀焦點
內地首三季全國規模以上工業企業利潤同比增8.4%;內地首9 月鋼企利潤252 億;
企業消息
萬洲國際(0288)主要股東鼎暉擬折讓近8%減持股份;安踏(2020)明年次季訂貨會訂單錄中單位數增長;國壽(2628)首九個月純利符預期;
平保(2318)第三季純利升15.5%;交易建議
安踏體育(2020) 20.90 元 /短線目標價:23.50 元 /12.4%潛在升幅因素:i) 集團明年次季訂單金額(按批發價計)續錄得按年中單位數增長,主要受集團主動改變銷售模式,未來增加分銷商補貨比例所致;集團上季品牌產品零售額受零售折口減少及電商渠道按年升超過50%帶動,增速進一步改善,增速提高至低單位數字;
ii)隨著銷情可望改善帶動零售折扣回落,而分銷商進行補單,料成為股價上升催化劑;
iii) 剔除手頭現金後,現價相當於2017年預測市盈率約14.1倍,隨著集團推出更多高毛利功能性產品,加上推出專業足球產品系列,連同營運持續改善的FILA,料成為集團新增長動力,因此我們認為其可享有較行業平均高的估值;
iv) 股價近日兩個月於高位橫行整固至,若能以大成交突破頂部阻力,有利股價續試高位,建議趁低吸納。
中國水務(0855) 5.84 元 /短線目標價:6.30 元/ 10.5%潛在升幅因素:i) 集團正跟內地20個城市商談PPP(政府與社會資本合作)項目,包括建設及經營城市水務工程、污水處理等,有望成為未來業績的新亮點,並續出售非核心資產,有助公司資產負債表的優化,同時提供現金流作未來收購合併;
ii) 隨著內地發佈「水十條」,市傳要完成相應目標,國家需投入資金約4-5萬億人民幣,較市場原先預期2萬億為高,用以提高全國城市的污水處理能力,將成為集團股價上升的催化劑;
iii) 現價相當於2017/18財年11.5倍預測市盈率,較同業平均15.2倍估值仍有折讓,考慮其於出售非核心業務後,未來收購合併有助提升盈收增速,料其估值可獲向上重估的機會。另外集團近日積極進行回購,有利股價;iv) 股價續處今年3 月至今的升軌上,有利股價續試高位,建議趁低吸納。