扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 投资策略

研究报告:川财证券-行业景气跟踪周报:工业企业利润回暖是否可持续?-161031

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-11-02 10:56:38
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 李皓舒
研报出处: 川财证券 研报页数: 20 页 推荐评级:
研报大小: 1,408 KB 分享者: che****bb 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        一周观点:利润回暖是否持续有待观察,但海外需求的好转成为积极因素。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        在国内供给侧改革以及流动性不出现异常的情况下,新的积极因素构成了支撑国内工业企业利润回暖的理由:(1)国内的PPI-PPIRM  保持了正缺口。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        PPI  与PPIRM  指标近似可以代表工业企业的收入和成本,领先于工业企业利润的变化,对工业企业利润有指示作用,目前PPI-PPIRM  的正缺口为预计。
        (2)中美生产者价格同步性依然明显,海外需求好转的带动效应值得期待。
        一价定律意味着工业产品的价格应当趋同,实际情况也是如此,美国与中国的生产者价格指数同步性明显,且美国领先约5  个月。目前美国生产者价格指数处于稳步回升时期,美国制造业PPI  指数有望走出负值区间,因此国内PPI  当月同比转正并不是意外,累计同比也有望走出负值区间,这将为企业利润增长带来空间。海外市场需求的好转对国内总需求的改善作用值得关注。(3)人民币汇率的有序贬值形成进一步的催化效应。
        一周行业景气变化:上游:焦煤、焦炭期货价继续上涨,涨幅分别在12%,5.8%,动力煤价格较上周上涨4.6%,但需密切关注新的政策释放产能的影响。
        有色金属期货价格走强,lme3  月铜、铝、铅、锌、镍、锡分别上涨4.34%、5.47%、3.25%、6.27%、4.06%、  2.95%。中游:钢铁涨价但受成本冲击,削弱了盈利空间;基础化工品普涨,甲醇期货收盘价上涨6.43%,天然橡胶期货上涨3.62%,LL  期货上涨4.06%,PP  期货上涨4.06%。下游:汽车行业利润增速一枝独秀,白酒、医药同比增速与上月持平。
        建议关注橡胶板块的涨价机遇。天然橡胶价格的上涨具有持续性:(1)橡胶的供给具有刚性,2016  年全球天然橡胶供应增长不达预期,主要产胶国本年度产量几无增长,中国减产幅度也较大,库存连续回落。(2)橡胶消费稳步回升。预计2016  年中国橡胶表观消费增长近8%,其中轮胎业产销明显反弹。
        截至8  月份,中国子午线轮胎产量已达4.5  亿条,同比增长16%,此外乳胶制品需求也呈亮色。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com