航空公司公布2016  财年三季度业绩，推荐东方航空670.HK。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1）今年三季度，人民币汇率基本保持稳定，贬值约0.7%，而去年同期贬值幅度约为4.1%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）航空公司的汇兑损失较去年大幅改善、财务费用同比大幅降低是导致航空公司业绩改善的最主要原因。2）2016  年三季度供需关系改善，  航空公司投入运力和旅客周转量匹配情况明显好转，带动客座率水平的提升和客公里收益同比降幅的收窄。综合来看东航表现最优，其客座率为三大航之首，供需增速最快且二者匹配良好。3）航权竞争告一段落，2017  年客公里收入水平有望提升。国内线上，目前大部分一二线省会城市的航线时刻已经非常紧张，未来不太可能再有大规模运力投入；国际线上，有盈利能力的航线的航权竞争也已经告一段落。我们预计随着运力投入由激进转为平稳，航空公司的收益水平有望改善，尤其是国际线的客公里收益预计有较为明显的改观。我们建议投资者关注客座率为三大航中最高、供需增速最快且匹配良好、并长期受益于迪士尼客流拉动的东方航空670.HK。  油运运价小幅震荡，但预计持续修复。本周油运运价小幅调整，油运指数BDTI  收于660  点，较上周下跌5.1%；BCTI  收于423  点，较上周略涨0.9%。但随着9  月底OPEC  成员国达成一致限产协议，叠加油运四季度旺季到来，我们预计未来2-3  个月油运运价会持续修复。
        推荐投资者关注全面转型为油品运输、并受益于国企改革的中海发展1138.HK.  
        截至28/10  一周交运股表现：我们筛选了54  个港股交运标的以监察交运行业的表现。截至28/10  一周，54  个交运股平均下跌1.7%，与恒指本周表现持平。具体数据详见本报告最后一页"安信国际交运组合股份表现及估值"，而下表列出一周及一个月表现最佳及最差的交运股票。