【板块走势回顾】
上周(10.24-10.28)通信板块下跌0.78%,跑输沪深300 指数1.16 个百分点,跑输创业板指数0.07 个点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中通信设备制造下跌0.46%,增值服务下跌0.40%,电信运营下跌3.91%,同期沪深300 指数上涨0.37%,创业板指数下跌0.71%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
【行业重要动态】
监管与运营商:国家信息中心将1.98 万家电商列入网购黑名单;中国电信前三季度净利润175.43 亿,同比上升7.2%;中国移动2016 年普通光缆集采:15 家企业中标;中国移动2016 年室外标准化机柜集采:通鼎宽带等4 家中标;联通启动移动核心网二期招标:共146 个标段;
设备与终端:中兴通讯推出新一代通信能源混合供电解决方案PowerMasterONE;华为发布SITE 模式 助力4.5G 部署及B2V 转型提速;高通宣布470 亿美元收购恩智浦。
【上市公司要闻】
【科华恒盛】公司2016 年前三季度营业收入为11.50 亿元,同比增长22.21%;归属于上市公司股东的净利润0.99 亿元,同比增长35.90%。;【中天科技】公司2016 年前三季度营业收入为145.81 亿元,同比增长27.03%;归属于上市公司股东的净利润11.45 亿元,同比增长73.52%。
【永鼎股份】公司2016 年前三季度营业收入为16.47 亿元,同比增长10.02%;归属于上市公司股东的净利润1.60 亿元,同比增长35.45%;
【行业观点】
从传统通信基本面角度,4G 建设高峰已过,整体资本开支开始进入下降周期,而5G 尚还遥远,我们预计要在2020 年方能开始商用。因此,企业多面临未来业绩增长瓶颈或下滑压力。从运营商投资来看,随着铁塔公司整合资产完成,运营商领导层互换,运营商面临再平衡机会,或将带来一定的变革,或将给运营商带来一定机遇。从设备投资来看,宽带投资成为十三五规划重点,是其中结构性亮点,尤其是光纤光缆子行业(1)移动16 年底光纤招投标量同比增长近50%;2)政府在推进农村宽带的建设;3)受益于价格上涨,利润增厚明显(自有光棒企业50%以上)。
从新兴通信基本面角度,通信上市公司较早意识到4G 之后的危机,很早便开始谋划转型,大多自2011-2013 年开始已经在积极转型,同时由于通信圈内人与互联网圈内人是一个圈子,通信上市公司在转型互联网+的时候优势明显,转型成功的概率也比较大。因此,在当前时间点而言,不少企业的转型已经进入收获期。基于此,展望2016 年投资机会,我们认为,应该重点寻找、