煤炭价格持续上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周秦皇岛港Q5500上涨4.8%，环渤海煤炭价格上涨2.8%，动力煤期货上涨4.7%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）冶金煤持续大幅上涨，焦煤期货上涨5.9%，焦炭期货上涨12.1%。原油方面，WTI原油下跌4.2%，布油下跌4.0%，NYMEX天然气上涨5.2%。北美石油钻井数上周减少2座，为17周来首次减少。
        发改委要求获批产能尽快释放。25日，国家发改委22家大型煤炭企业负责人召开会议。此次会议除了提到去产能控产量，还要求已经获批的先进产能矿井要尽快释放产量。我们认为，煤炭价格短期承压，长期来看，煤炭价格将稳定在高位。我们预测，后续先进产能将成为调节季节性供需失衡的主要手段，先进产能比例较高的煤炭企业将受益于更多的生产自主性。建议重点关注中国神华(1088)。
        中国神华三季度净利润增长46%。7月以来，随着去产能进度加快，煤炭价格进入快速上涨通道。反应在业绩上，公司在第三季度实现营业收入460.8亿元，同比增长2.8%，实现净利润74.8亿元，同比增长46.2%。我们认为随着煤价上涨，公司业绩将不断兑现。
        中国石化前三季度净利润增长11.2%。公司业绩增长主要得益于公司炼油板块业绩大幅增长。随着油价回暖，炼油板块利润空间逐步变薄，但在当前油价水平下，炼油及化工板块依然能保持较好的盈利。目前，公司在"三桶油"中，是业绩最好、现金流最充沛、财务状况最佳的，我们预测公司明年有可能提高分红比例。
        截至28/10  一周能源股份表现。我们筛选了53个港股能源标的以监察行业的表现。截至28/10一周，53个股份平均下跌1.8%，表现强于大市。详见本报告最后两页"安信国际能源组合股份表现及估值"，而下表列出一周及一个月表现最佳及最差的能源股。