投资要点
        事件：2016  年10  月28  日，公司发布2016  年三季度业绩预告，今年1-9  月公司实现营业收入30.83  亿元，同比增长26.3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】归母净利润4.68  亿元，同比增长30.71%，公司经营状况良好，业绩稳健。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        主营业务稳定，未来继续增长：2016  年公司屈光手术、眼前段手术、眼后段手术及视光服务等业务均稳步提高。屈光手术与视光服务业务营业收入涨幅高达35%以上。白内障手术增速放缓，第三季度仅仅增长3.75%，其主要原因为白内障筛查暂缓或暂停引起，但其为短期现象。长期白内障手术增速将会恢复。
        医院继续扩张，向地级市扩展：爱尔眼科现有医院120  多家，仍在继续扩展，计划2020  年共建设200  家医院。爱尔眼科已开始将扩张的核心转向地级市。由于医院有2-3  年的盈亏平衡期，公司在2011-2013  年建立的分院已经开始盈利，2014-2015  年建立的医院有望在2017  年后开始盈利。
        全球科技创新投资孵化基金有望培育新业务增长点：爱尔眼科计划设立全球科技创新投资孵化基金。通过该基金，爱尔眼科着重提升自身科技水平与创新能力，提升公司核心竞争力，巩固加强公司在眼科行业的领先地位。通过该基金公司可培育新的业务增长点。
        盈利预测及投资评级：我们预测爱尔眼科（300015）2016-2018年营业收入分别为39  亿、49  亿和61  亿元，归属母公司净利润为5.2  亿、6.6  亿和8.4  亿元；折合2016-2018  年EPS  分别为0.52  元、0.66  元、0.83  元；对应PE  分别为64.70、51.09  和40.55  倍。爱尔眼科主营业务质量有保证，随着不断扩张不断加强自身的品牌优势，扩大业界领先优势。企业积极创新，有望培育新业务增长点，因此我们维持“增持”评级。
        风险提示：医疗事故风险；人才招聘风险；扩张整合风险