行业策略：
        （1）趋势上看，销量分化持续，一线稳、二线落，三线滞后回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们前几周强调过，国庆当周和次周数据受“备案”影响，导致真实交易情况反映在数据上基本是腾挪到了国庆后，从国庆后2-3周的整体情况观察，整体数据趋势维持下降态势，需要强调的是，数据从4,5月份后就开始见顶回落，而并非国庆过后才进入调整，结构上看，一线销量回落后基本在底部震荡，二线调整更明显，而三线甚至趋势上仍在回升，即便这种回升是滞后的
        （2）地产指数难有超额收益，但也不具备看空基础。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）房地产指数相对收益最佳布局区间是行业衰退后端和复苏前端，因3,4线供给收缩仍有空间，房地产供需关系难出现大幅恶化，房地产股票指数向下压力并不大，但短暂数据错觉时间节点已过，房地产难有超额收益，要看到政策加速调整为未来行业提供的弹性，四季度往明年看，
        a.  抛弃低折价高周转地产股，重视资源型地产股。往后看，传统地产股的超额收益机会仍在资源型公司（核心逻辑看价格），有安全边际，也有长期土地红利，重点城市房价小周期有调整压力，但仍未完成中周期上行；周转型公司（核心逻辑看销量），投资重在择时（目前时点对应销量边际往下），显然不是配置的最佳时机；持有型公司低利率环境下估值偏高，难有超额收益，净现金流重估倍数25X为合理区间上限b.  开始布局央企改革、国企改革和主题投资。因房地产基本面未来半年不属于利好地产指数的区间，板块机会逐渐由今年的蓝筹白马主题发生变化，建议重视央企改革、国企改革相关标的。重视深圳地区国企改革，重视大央企整合概念。在流动性过去向好的保障下，保险资金举牌地产股的风难以就此打住，关注高折价小公司和资源型白马。