内容提要：
        主要观点
        过去两个月工业品价格再度爆涨，但投资者并没有经济周期再临的乐观判断，经济持续L  型但企业利润转好，房地产调控下资金寻找配置渠道，股票市场下行总有支持，但货币政策犹豫、汇率大幅贬值又让市场上行压力重重。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        大部分投资者逐渐接受了上有顶、下有底、窄幅波动做个股的局面，市场也有足够的韧劲迎接利空，同时在上行后突破乏力，指数走势和投资者预期形成一致。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        投资思路
        我们认为，在当前环境下，投资者仍需要做好两手准备，一方面以确定性增长品种的估值向明年切换作为更有防御性的底仓；另一方面以阶段有突出性机会的事件主题为进攻性仓位。在市场延续均衡震荡时积极操作结构性机会，一旦均衡被打破亦需及时作出反应。
        配置建议
        本月行业配置：医药、家电、半导体和电子元器件、周期行业中的价格上涨敏感品；
        本月主题配置：人民币贬值受益、PPP  主题（基建、海绵城市、环保）、券商、装配式建筑。
        风险提示：人民币贬值加剧、美联储提前加息、海外市场波动、制度性利空。