北京银行(601169.CH/人民币9.37,  谨慎买入)报告16  年1-9  月归属母公司股东净利润同比增长5.8%至150  亿人民币，其中3  季度同比增长5.7%至43  亿人民币。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        考虑到该行区域优势明显且手续费增长较快，维持谨慎买入评级。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        资产质量风险显现。北京银行16  年3  季度不良贷款率上升7  个基点至1.20%，拨备覆盖率下降4.7  个百分点至275.2%。算入核销后，我们计算得出16  年3  季度年化新不良贷款生成率从上半年的0.81%升至1.04%。虽然不良贷款生成压力开始显现，但我们认为由于拨备覆盖率较高，且地理区域优势明显，因此北京银行相比于同业弹性更大。
        净息差环比扩大。北京银行3  季度净息差上升4  个基点至1.88%，部分原因是高收益的应收款项类投资增加。截止到3  季度末，应收款项类投资余额环比上升13%，在生息资产中的占比从上半年末的8%增至9%。
        手续费稳步增长。在理财、投资银行以及交易银行业务的带动下，净手续费收入环比增长16.1%。鉴于北京银行的收入来源持续拓宽，手续费收入将持续稳定增长。
        地理位臵优越。受益于京津冀一体化战略，大量基础设施项目开工建设，北京银行能够抓住优质基础设施融资机遇，抵御经济下行压力。此外，作为第一批获准参与投贷联动的银行之一，北京银行具备先发优势，与发展前景良好的部分初创公司建立密切合作关系，未来或将从这类公司的发展中获益。