随着煤价及原料尿素价格反弹带来一定的原料支撑，而环保趋严及供给侧改革愈演愈烈，行业开工率始终保持在较低水平，三聚氰胺价格有望继续走高，相关上市公司业绩将随之提高改善。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】建议关注鲁西化工、金禾实业、华鲁恒升、四川美丰和湖北宜化。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        三聚氰胺价格快速上涨：今年8月以来，三聚氰胺价格出现了快速上涨，以山东市场价格为例，三聚氰胺从8月1日的5850元/吨上涨至目前的10000元/吨，涨幅超过70%。从价差来看，按照三吨尿素生产一吨三聚氰胺的平均值测算，尿素价格持续低迷，价差持续扩大，企业毛利高企。
        简单测算目前吨毛利超过4000元。
        国内产能利用率一直不高：据统计，全国三聚氰胺产能约220万吨。但从企业产能统计的角度，乐观估计国内有效产能不超过150万吨，而从产量来看，2014-2015年接近100万吨的产量为近十年新高。
        低开工率造成行业此轮供不应求：在价格飙涨，盈利如此丰厚的情况下，据行业测算，三聚氰胺目前国内开工率仍保持在55%的水平。我们认为，首先，经过多年产能过剩造成的低迷市场环境，不少名义产能已经退出，无法再开；其次，近三年只有宜化与心连心两套装置投产；第三，近年环保等核查趋严，部分中低端产能利用率受到影响。因此，行业有效产能大幅降低，但下游板材等需求好转，加上出口拉动，市场出现供不应求，货紧价扬的局面。
        价格有望继续走高，关注相关公司：我们认为，随着煤价及原料尿素价格反弹带来一定的原料支撑，而环保趋严及供给侧改革愈演愈烈，行业开工率始终保持在较低水平，三聚氰胺价格有望继续走高，相关上市公司业绩将随之提高改善。上市公司中，鲁西化工（24万吨，一般开8万吨）、金禾实业（7万吨，权益5.7万吨）、华鲁恒升（5万吨）、四川美丰（5万吨）和湖北宜化（8万吨，权益4万吨）均建有三聚氰胺产能，三聚氰胺价格每上涨1000元/吨，EPS分别增厚0.04元、0.06元、0.03元、0.05元和0.03元。建议关注。