银联规则不明，需要等待靴子落地
        ■  虽然银联辟谣，据我们调研了解，目前形势依然不明朗
        ■  按照1H16数据，我们估算友邦集团NBV增量中四成与内地客户相关
        ■  我们建议投资者耐心等待靴子落地
        银联虽然辟谣，但是规则表述依然不明朗
        对于市场疯传的银联暂停大陆居民香港保单消费刷卡的传闻，银联国际发布公告说谣传不属实，强调了消费型保单和单笔单卡5000美元不受影响。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但是其中模糊点在于消费型保单如何界定，因为目前市场上很少有纯风险型的保单，即便是重疾险，也有部分储蓄功能。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们通过保险公司内部人士了解到，29号开始，储蓄型保险银联刷卡已经暂停。
        友邦香港1H16新单保费增量有75%来自离岸业务
        从香港保险业监理会数据看，友邦保险上半年实现新单保费约128亿港币，其中56%来自离岸业务。在增量方面，公司上半年新单保费增量中有75%来自离岸业务。由于通常大陆人贡献了香港离岸业务七成左右的业务，加之近两年来大陆人赴香港买保险呈井喷状。我们估计在离岸业务增量中有九成以上来自大陆，因此我们初步判断公司2016年上半年香港业务新单保费增量有70%左右来自大陆业务。按照2016年上半年数据，友邦香港上半年离岸业务中有四成是趸交业务，一般趸交业务单笔保费金额较高，因此更容易受到银联限制的影响。如果简单换算为新业务价值，我们估算1H16友邦香港和友邦集团新业务价值增量中来自大陆客户赴港买保险的贡献占比分别为70%和40%。