事件：远方光电为国内LED  光电检测龙头企业，收购维尔科技掌握生物识别核心算法，打造智能检测科技产业平台。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前三季度公司实现营业收入1.62  亿元，同比增长22.1%；归母净利润6071  万元，同比增长57.4%；EPS  为0.25  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中单三季度实现6367  万元，同比增长31.4%；归母净利润2202  万元，大幅增长102.3%。
        行业回暖，效率优化，三季度业绩大幅增长
        三季度维尔科技尚未并表，公司业绩大幅增长完全依靠自身主业。1、单季度看，前三季度营收分别增长10.8%、22.8%和31.4%，增长提速显著。一方面相比去年行业整体回暖，另一方面公司持续加强对原有业务的创新升级，积极拓展在线监测设备、颜色检验设备、移动光谱仪等新业务，行业龙头地位继续保持。2、受益于市场回暖，公司毛利率虽有小幅下降，但仍然稳定在65%以上的较高水平。3、销售费用率与管理费用率同比分别下降3.8  和6.5  个百分点，尤其是管理费用率今年以来持续下降，显示公司内部管理效率有所提升。  
        细分行业龙头，积极打造智能检测科技产业平台
        公司在国内光电检测细分领域已处领先地位，国内市占率超过50%，国际市占率超过20%。参考Labsphere、Instrument  Systems  等海外检测龙头企业通过并购成长为产业大平台的发展路径，2014  年公司提出外延式发展战略，2015  年外延战略正式落地，先后投资红相科技、纽迈电子、和壹基因，进入红外检测、核磁检测、基因检测等领域。近期出售的红相科技股权在短短18  个月收益率高达158%，足见公司在产业投资上具备独特的眼光。考虑公司充足的现金流及投资平台长盈资本在手项目丰富，未来外延扩张将持续进行。  
        维尔科技有望年内并表，承诺业绩超额完成概率大
        公司收购维尔科技已于9  月份顺利过会，预计年内有望拿到批文，实现业绩并表。维尔科技具备指纹识别、人脸识别、指静脉识别等多种生物识别技术，在驾培、金融市占率超过30%，近两年发力驾考、军工等领域，以及未来有可能向社保、智能家居、公安二代证、海关、铁路、公路等领域延伸。远方光电与维尔科技均为技术领先型企业，检测与识别具备相似的技术路径，两者协同效应值得期待。维尔科技承诺2016-2018年分别为6800/8000/9500  万元，预计业绩超额实现概率大。  
        内生外延双轮驱动，确保高增长无虞
        公司内生业务稳健增长，外研扩张陆续落地，我们看好公司内生外延双轮驱动下“大检测、大数据、人工智能”的产业战略逐步落实。考虑维尔科技年内并表，预计2016-2018  年公司净利润分别增长185%、24%和33%，EPS  为0.66  元、0.82  元和1.10  元，对应2017  年31  倍PE，初评给予“买入”评级，目标价33  元。