投资要点：券商三季度业绩环比同比均小幅改善，预计四季度将继续好转；沪港通+深港通影响深且长；券商估值合理偏低，股价向上向下弹性相同，关注低估值个股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】保险公司三季度净利润/净资产情况均有所改善，个险新单维持高增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司推荐华泰证券、广发证券、宝硕股份、中国平安、中国太保、同花顺、晨鸣纸业。
        非银行金融子行业近期表现：上周（10  月24  日-  10  月28  日）证券行业、多元金融行业、保险行业均跑赢沪深300  指数。多元金融行业上升2.69%，证券行业上升2.05%，保险行业上升0.86%，非银金融总体上升1.67%，沪深300  指数上升0.37%。
        非银行金融子行业观点：
        证券：三季度环比同比均小幅增长，四季度业绩预计将继续好转。1）25  家上市券商2016  年前三季度合计实现净利润668  亿元，同比-49%；第三季度实现净利润244  亿元，环比+1%，同比+9%，与此前观点“业绩最差点已过，三季度业绩预计好转”一致。2）四季度业绩预计将继续同比好转。考虑到四季度同比基数较低，业绩压力有所缓和，且从近几月数据来看，已经开始逐步好转，维持全年业绩同比下滑47%的预测。3）深港通11  月开通，长期利好中国资本市场。目前中国大陆投资海外资产或海外资本投资大陆主要通过QFII、RQFII、QDII、QDII-2、银行间债券市场、沪港通等。在深港通《联合公告》前，中国资本市场可流入额度约4750  亿美元，只占3%左右。可流出额度1300  亿美元，占全球资本市场仅为0.1%。深港通的推出将进一步促进中国资本市场双向开放。4）仍看好券商业务转型，单一通道服务商向资本中介、财富管理转型、创新业务多元化发展等方面值得期待。同时对传统经纪业务依赖较小的特色券商，业绩下滑压力较小。5）推荐华泰证券、广发证券、招商证券、宝硕股份（华创证券）。
        保险：三季度净利润和净资产均实现正增长。1）受益于股票市场同比好转，上市保险公司利润降幅均收窄，三季度单季利润实现同比小幅正增长6%，国寿、平安增速分别达33%和15%。净资产相较于二季度末亦实现3%以上的环比增长。2）个险新单增长平稳，预计全年维持高增速。预计国寿、平安、太保、新华前三季度个险期交分别增长  65%、35%、50%和  40%。下半年个险主要销售保障型产品（终身寿险+重疾），价值转型明确。3）据财新报道，个税递延型养老保险方案已报国务院，年内可能推出试点方案，也将成为当前个税改革的重要突破口。税收优惠预计将显著提升个人年金险的增速，并产生示范效应。4）市场对于利差收窄和业绩下滑风险已经充分反应，而低息环境下保险产品吸引力增强，个险新单速仍会较快。近期外围市场利率回暖，且放开沪港通、私募基金等投资范围，边际预期好转。目前四家上市公司股价对应PEV  仅1  倍，具有较高安全边际，推荐中国平安和中国太保。
        多元金融：关注不良资产行业投资机会。银监会下发《关于适当调整地方资产管理公司有关政策的函》松绑AMC，各省可增设1  家  不良资产可对外转让。
        建议关注：海德股份、泰达股份、陕国投等。
        互联网金融：首推同花顺。同花顺具有客户资源优势和金融大数据云计算等技术优势，全面服务于投资者的资产配臵需求，打通并连接B  端-C  端、B  端-B  端，形成“智能交易平台+金融产品平台+金融社交平台”的三位一体大平台，近期创新发展人工智能投资机器人和互联网投顾平台，买入评级。
        行业排序及重点公司推荐：行业推荐排序为保险>证券>租赁>信托，重点推荐华泰证券、光大证券、宝硕股份、中国平安、中国太保、同花顺、晨鸣纸业。
        风险提示：市场低迷导致业绩和估值双重下滑。