◆事件：
　　公司发布2016年前三季度报告，前三季度实现营业收入43.64亿元，同比增长25.64%，归属上市公司股东净利润5.63亿元，同比增长33.15%，扣非后净利润同比增长29.92%；同时发布全年业绩预告，预计2016年归母净利润6.82-8.53亿元，同比增长20%-50%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　◆单季增速放缓不改全年预期，公司各项业务经营状况良好公司第三季度实现营收13.61亿元，同比增长7.47%，净利润1.66亿元，同比下降0.47%，主要是由于2015年作为“十二五”收官年，下半年军品集中交付，以及新能源产品的爆发增长导致基数较高，今年作为“十三五”开局之年，很多军品项目处于立项、研制和生产阶段，另外新能源补贴政策未确定而导致增速放缓，但公司各项业务仍保持较为稳健的发展。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　公司受益于武器装备电子化程度提升和电子元器件国产化率提升，军用连接器业务增长20%，同时产品结构已经逐步由单一产品向高毛利的集成化产品转变；通信领域，受益于主要客户华为、中兴国际业务的大力拓展，预计全年增长25%-30%；新能源领域，公司继续提高市场占有率，拓宽产品范围，预计全年增长70%-80%。
　　◆出台股权激励计划，彰显公司发展信心
　　公司出台第一期限制性股权激励计划，总数602.5万股，价格28.19元/股，覆盖公司中高级管理层、核心业务人员及子公司高级管理人员等265人，有效期5年（禁售期2年、解锁期3年），解锁条件包括前三个财务年度营收复合增速不低于15%、营业利润复合增速不低于12.2%且不低于行业同业水平等；此次股权激励覆盖面较广，有望保障未来三年的业绩增长，也彰显了管理层对公司中长期发展的信心。
　　◆维持买入，目标价50元
　　我们预计公司2016-2018年净利润分别为7.96/10.54/13.42亿元，复合增长率为33.1%，对应EPS为1.32/1.75/2.23元，给予2016年PE为38倍，对应目标价50元，维持买入评级。
　　◆风险提示：武器装备开支增长不及预期，新能源汽车发展不及预期。