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研究报告:兴业证券-市场维持震荡,价值因子略胜一筹-161030

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-11-01 14:05:46
研报栏目: 金融工程 研报类型: (PDF) 研报作者: 任瞳,徐寅
研报出处: 兴业证券 研报页数: 15 页 推荐评级:
研报大小: 1,233 KB 分享者: qi****1 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点
        过去一周市场维持震荡,主要指数涨跌不一,上证综指上涨  0.43%,沪深300  指数上涨0.37%,深证成指下跌0.35%,中证500  指数下跌0.30%,中小板指下跌0.53%,创业板指下跌0.71%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】年初至今,创业板指跌幅依旧最大,跌幅为20.21%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从行业板块来看,过去一周各行业指数涨跌不一,总体来说,煤炭、食品饮料、非银行金融、钢铁和有色金属等行业表现居前,通信、电力设备、交通运输、电子元器件和建筑等行业表现居后。年初至今,除食品饮料、煤炭、家电和银行之外,所有行业均下跌,其中跌幅最大的为传媒,跌幅为31.75%。
        从过去一周的因子表现来看,价值因子表现略占上风,在表现最好的十个因子中,价值因子占据3  个席位,成长因子占据1  个席位;而在表现最差的十个因子中,价值因子占据1  个席位,而成长因子占据5  个席位。过去一周流通市值对数(LnFloatCap)表现依旧强势,继续排名第一,而非流动性指标(ILLIQ)表现也进入前十,短期内小盘股效应较强。值得注意的是,12  个月动量因子(Momentum_12M)表现罕见进入前十,此外,表征散户交易行为的小单资金流指标(SmallTradeFlow)短期仍然较为活跃,本周表现排名第二。
        过去一周市场先扬后抑,从因子表现来看,价值因子略占上风。一方面,过去一段时间内国企改革以及供给侧改革相关个股表现较为强势,在风格上表现为价值因子表现更为出色;另一方面,在经历了前期的上涨之后,指数触及前期高点之后回落,表明短期内市场风险偏好依旧较低。综上,在风格上,我们建议采取均衡偏价值的配臵。选股方面,建议同时关注国企改革、供给侧改革概念股以及具有业绩支撑的白马股。
        

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