事件:
2016 年10 月29 日,中国移动采购与招标网发布《中国移动2016 年度光分路器产品集中采购中标候选人公示》。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从预中标情况来看,小分光比光分路器共12 家中标,前4 瓜分70%份额,分别为烽火通信、太平通讯、华为和中天科技,份额分别为22.58%、18.07%、15.81%和13.55%;大分光比共5 家中标,分别为烽火通信、太平通讯、中天科技、华为和乐通通信,份额分别为22.78%、22.22%、19.44%、16.67%和13.89%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
观点:
1. 中国移动2016年度光分路器集采规模大涨,烽火通信和中天科技成大赢家。
中国移动2016年度光分路器集采规模为2190万套,本次集采量较2015年度集采量增长258%。其中,小分光比光分路器(1:4、1:8、1:16)采购规模为2023万套,大分光比光分路器(1:32、1:64、2:8、2:16、2:32、2:64)采购规模为167万套。根据中国移动中标公示情况,烽火通信成最大赢家,小分光比和大分光比中标份额均列第一,中标份额分别为22.58%和27.78%。此外,中天科技(中天宽带)中标份额提升明显,其中小分光比中标份额同比提升8.04pct,大分光比去年未中标,今年中标19.44%。
2. 受益“宽带中国”政策和中国移动发力家宽业务,光器件行业维持高景气。
光分路器是无源光器件的核心产品,广泛应用于无源光纤接入网(PON)中,是实现光信号点到多点能量分配的重要器件。受益“宽带中国”和中国移动发力家宽业务,宽带建设从FTTB向FTTH为主转变,光分路器需求也大幅增长,而光分路器市场价也开始企稳回升,因此光器件行业高景气有望维持。
结论:
我们认为,光器件行业景气度高企,烽火通信和中天科技中标份额超预期,建议重点关注。