一、事件概述
近期公司发布了三季报,报告期内公司实现营业收入为5.98 亿元,较上年同期增长21.05%;归属于上市公司普通股股东的净利润为8892.42 万元,较上年同期增长12.37%;每股收益为0.08 元/股,同比增长13.64%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】未来预计可以保持稳定的业绩增长,维持其“强烈推荐”评级。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
二、分析与判断
全资子公司拟私有化eFuture 公司,公司零售业务未来发展可期
全资子公司自15 年底收购eFuture 公司后,16 年6 月全资子公司开始对eFuture公司进行私有化。借助eFuture 公司的零售市场优势,整合公司软件平台信息化技术优势,不断拓展公司零售业务板块的发展速度,实现公司零售信息系统的领导地位,推动公司业务转型。
参股海信智能商用,加速向应用平台运营商转型
2016 年7 月,公司以人民币14068.76 万元增加海信商用注册资本2036 万元,占增资后海信商用注册资本的25%,同时与海信商用开展战略合作。公司目前正处在从软件供应商向应用平台运营商转型的过程中,借助海信商用在流通信息化上的技术优势和POS 机品牌市场的优势。目前公司在支付业务拓展了平台支付方案,目前支付平台已具备条件服务更多的客户,受理更大的交易量,利用公司在软件行业已经取得的优势地位,加速通过预订平台和支付平台来实现转型。
公司首次股权激励计划实施,彰显公司管理层信心
公司确定2016 年10 月18 日为公司股权激励计划首次授予期权的授予日,向506名激励对象首次授予735.78 万股股票期权。公司推出股权激励计划完善了公司的激励机制,同时可以吸引、激励和留住人才,有利于公司的长期发展,同时也彰显了公司管理层对公司的未来发展充满信息。
酒店、餐饮业务转型升级,借助行业优势平稳增长
中国酒店、餐饮等消费行业处于转型升级期,凭借公司在酒店信息系统业务领域的行业优势地位,公司业务总体实现了平稳增长,截止2016 年上半年,酒店业务方面,公司完成新建国际高星级酒店信息系统项目63 个,新签技术支持与服务用户51个,签订技术支持与服务合同的用户数达到1379 家;餐饮业务方面,公司主要由Infrasys 完成新增社会餐厅用户198 家,由上海正品贵德完成新增客户469 家。同时公司的畅联业务将在继续推进酒店集团和渠道合作的同时,继续加深与阿里旅行在酒店预订领域的直连合作,实现预订量的快速增长。
三、盈利预测与投资建议
维持“强烈推荐”评级,预计公司16-18 年EPS 分别为0.50、0.55 和0.64 元。给予未来12 个月30 元-35 元估值区间。
四、风险提示:
1)零售行业竞争激烈;2)收购公司整合不顺利;3)与互联网公司合作具有不确定性,运营推广效果难以把控;4)技术革新风险。