投资要点
        公司公告三季报，报告期内，公司前三季度营业收入8.68  亿元，同比增加22.53%，归母净利润1.23  亿元，同比增长16.24%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】第三季度营业收入3.42  亿元，同比增加8.90%，归母净利润0.45  亿元，同比增加12.19%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        公司前三季度业绩较半年报增速略有下滑，我们预计收到机票行业加速提高直销降低代理比例和金融P2P  业务增速收窄影响。相较于去年同期，今年第三季度费用率普遍上升：除销售费用率下降1.3  个pp.外，管理费用率上升4.6  个pp.、财务费用率上升1.4  个pp.，期间费用率整体上升4.6个pp.。前三季度整体毛利率下降1.84  个pp.，销售费用率下降1.23  个pp.，管理费用率上升2.03  个pp.、财务费用率上升1.1  个pp.。
        盈利预测与投资建议：公司以机票业务作为整个大旅游生态圈的流量入口，布局大旅游市场。报告期内公司战略投资喜游国旅和荷杭假期，同时引进第三方对全资子公司腾邦国旅进行增资，出资5  千万元投资八爪鱼4.17%股权。八爪鱼是B2B  综合旅游平台，汇聚2500  家供应商，每年为330  万人次提供旅游服务。公司正在向资源端拓展，大旅游产业链布局进一步深化加强。目前公司毛利主要来自商旅和金融业务，预计金融业务收入增速短期内受到P2P  行业收窄影响，未来八爪鱼将为公司贡献实现供应链金融的蓝海。预计公司2016-2018  年EPS  分别为0.39  元、0.48  元、0.57元，维持“增持”评级。风险提示：P2P  业务增速下滑超出预期