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恒瑞医药研究报告:兴业证券-恒瑞医药-600276-业绩符合预期,关注创新和国际化布局-161029

股票名称: 恒瑞医药 股票代码: 600276分享时间:2016-11-01 10:53:11
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵垒,徐佳熹
研报出处: 兴业证券 研报页数: 7 页 推荐评级: 买入
研报大小: 386 KB 分享者: shi****38 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点
        近日,恒瑞医药公布了  2016  年三季报,报告期内实现营业收入  82.64  亿元,同比增长20.28%,实现归属母公司净利润19.29  亿元,同比增长22.71%,扣非后归母净利润19.36  亿元,同比增长22.66%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】实现基本每股收益为0.82  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        公司业绩符合我们之前的业绩前瞻预期。
        盈利预测:我们维持此前深度报告《创新王者,终将归来》、《十年磨剑,收获渐近》和《创新:处方药最为靓丽的风景线》中的观点,恒瑞已度过了过去几年的经营低谷,多个创新药和仿制药的新品陆续获批也将改善预期,未来“创新+首仿+制剂出口”驱动公司进入新一轮增长周期,经营趋势持续向好。预估公司2016-2018  年EPS  分别为1.14、1.39、1.67  元,对应2016-2018  年的市盈率分别为41X、33X  和28X,公司目前成长性较为确定,维持“买入”评级,坚定看好公司的前景。
        股价催化剂:重磅新产品获批;创新药销售超预期;海外制剂出口超预期
        风险提示:制剂出口可预测性差;各省市招标降价幅度超预期。
        

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