投资要点
        3Q  单季收入增长43.0%，净利润增长94.1%，增幅超预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司1-9  月累计实现收入6.01  亿元，同比增长27.33%，实现净利润1.80  亿元，同比增长69.55%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中3Q  实现收入2.18  亿元，同比增长42.95%，实现净利润0.63  亿元，同比增长94.1%，超市场预期。主要原因：受益于汽车行业3Q  销量增长较快，公司配套的哈弗SUV、吉利SUV  和长安SUV  等车型产销量也屡创新高，涤纶替代锦纶降低原材料成本，日本高田气囊继续召回提升竞争对手奥托立夫、TRW-ZF、KSS  和国内安全气囊供应商的订单量（公司主要配套客户是奥托立夫和国内气囊供应商）等。
        年底为传统汽车零部件订单交付旺季，我们预计4Q  公司业绩实现高增长是大概率亊件。
        3Q16  毛利率46.1%，净利率28.8%，同比均大幅提升。公司3Q16  实现毛利率46.1%，同比提升7.0  个百分点；实现净利率28.8%，同比提升7.6  个百分点，盈利能力继续提升。主要原因：重新讣定为高新技术产业所得税率同比下降10%，大大降低公司所得税费；车型热销带来的订单较大增长；产能利用率提升并接近100%。
        低估值小市值的细分领域“隐形“冠军，未来业绩高增长可持续。日本高田气囊大觃模召回亊件负面影响的时间会比较久远，消费者对安全需求的提高增加单车气囊配置数量，公司目前已配套车型销量良好，涤纶替代锦纶的工艺持续推进，较高的技术门槛提供强有力的“护城河”。这些有利因素均将有力的保证公司未来业绩持续保持高增长。
        投资建议：我们上调公司2016  年至2018  年预测每股收益分别为1.20  元、1.63  元和2.13  元。净资产收益率分别为17.8%、19.4%  和20.3%，维持买入-A  建议，上调6  个月目标价至49.00  元，相当于2017  年30  倍的劢态市盈率。
        风险提示：原材料价格大幅上涨；汽车销量增长乏力