盈利增速較上半年略有下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前三季度工行實現歸屬母公司股東淨利潤2227.92 億元,同比增長0.46%,增速較上半年略下降0.34 個百分點。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上半年年化ROAE16.53%,同比下降2.07 個百分點。盈利增長主要來自:規模擴張(3.8%)、成本控制(1.9%),但息差和撥備費用拉低盈利增速9.3 和.7個百分點。成本收入比22.64%,同比下降0.39 個百分點,業務及管理費同比下降2.97%,與上半年降幅一致。
前三季度存款增長强勁;3 季度壓縮了同業資産、同業負債。截至9 月末,總資産/貸款/存款分別較年初增長6.5%、8.2%和9.0%。前三季度資産增長主要來自貸款和可供出售金融資産,分別貢獻資産增速4.4 和1.2 個百分點,但買返拉低資産增速2.0 個百分點;負債增長主要來自存款,貢獻負債增速7.2個百分點,但同業存拆入拉低負債增速1.9 個百分點。3 季度資産環比增長0.5%,主要來自貸款貢獻1.0 個百分點,但買返和持有至到期分別拉低資産增速0.7 和0.8 個百分點。負債環比增長0.2%,其中存款貢獻1.8 個百分點,同業存拆入拉低1.7 個百分點。
剔除營改增,3 季度NIM 環比應有所回升,預計後續走勢趨穩。前三季度日均NIM2.18%,若剔除營改增影響爲2.28%,較2015 年下降19 個基點。3 季度NIM 環比持平,剔除營改增,3 季度NIM 環比應有所上升。貸款重定價基本完成,9 月末貸款完成96%,年底將完成99%;9 月末存款完成85%,年底將完成88.5%。從重定價來看,存款付息成本仍有下降空間。9 月末境內活期存款占比52.2%,較年初提高2.18 個百分點;付息率1.56%,較6 月末下降4個基點。
3 季度不良生成速度同比環比略有上升,撥備覆蓋水平下降。截至3 季末,集團口徑不良餘額2088.8 億,環比上升6.4%;不良率1.62%,環比上升0.07個百分點。3 季度單季不良生成率0.87%,環比升0.23 個百分點,同比略升7個基點。9 月末,境內逾期貸款3471 億,逾期率2.98%,較6 月末下降2 個基點;1-90 天逾期貸款1482 億,較6 月末下降133 億,90 天以內逾期率較6 月末下降14 個基點。