事件：
        公司发布2016  年三季报，1）前三季度收入18.66  亿元，同比增长6.58%；归母净利3.80  亿元，同比增长43.85%；扣非净利2.74  亿元，同比增长10.58%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2）预测全年净利润3.99~4.99  亿元，同比增长20%~50%
        投资要点：
        收入毛利率双升，期间费用略有增加：1）公司自业务结构由资源化向无害化转型以来持续优化，产能逐步达产下收入稳健增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2）前三季度综合毛利率34.86%，较去年同期提升1.15PCT，主要由于无害化业务维占比持稳健增长。
        随着四季度珠海永兴盛、沿海固废、湖北天银等多个无害化产能释放，未来有望带动整体盈利能力进一步提升。3）前三季度期间费用率19.19%，较去年同期提升1.87PCT，其中销售费用率1.97%降0.26PCT；管理费用率13.48%增1.07PCT；财务费用率3.74%增1.06PCT。
        处置资产+政府补助带动净利润大幅增长：1）公司前三季度共确认非流动资产处置损益0.88  亿元，政府补助0.33  亿元，叠加其他非经常性支出等影响，整体非经常损益1.07亿元，带动净利润大幅提升。2）公司4  月将主营电子废弃物拆解的全资子公司湖北东江及清远东江100%股权等出售给桑德天津，合计确认约1  亿元投资净收益，是非流动资产处置损益主要来源。
        广晟入主彰显协同，返聘创始人助长元发展：1）广东大型国资广晟公司通过受让原董事长张维仰先生0.61  亿股、参与定增1.17  亿股、指示投票权0.61  亿股，未来整体可支配表决权24.22%成为第一大股东，目前广东国资委已成为公司实际控制人。广晟公司下属多家矿产资源企业与公司危废业务协同，有力国资背景带来强大的低成本融资能力和更丰富的产业资源。2）8.71  元/股向343  名中高层及核心骨干授予0.2  亿股（占比2.3%）限制性股票；同时近日将创始人张维仰返聘为公司高级顾问，未来将充分发挥张维仰先生的行业影响力和深厚资源，伴随大范围股权激励，助力控制权变更后平稳过度。
        盈利预测与估值：公司危废龙头地位稳固，产能释放+加码无害化带动整体盈利能力提升，广晟入主影响积极长远，返聘创始人为高级顾问+股权激励助力平稳过渡！预计2016-2018  年后年EPS  分别为0.55/0.51/0.66  元（由于2016  年非经常损益规模较大，且2017  年预计完成增发摊薄股本，因此预测2017  年EPS  小幅下降；但我们预测公司2016、2017  年扣非净利要求同比增长20%、26%，具备成长性）对应目前股价的PE  为35/38/29倍，当前股价接近广晟公司的综合成本18.8  元，具备一定的安全边际，维持“买入”评级。
        风险提示：危废处理价格下行；危废项目进度低于预期。