流动性对金融市场运行和资产收益率有重要影响，我们根据流动性在股票市场的传导过程建立了A股流动性研究体系，并纳入多维度的流动性指标，构建了招商A股流动性指数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中包含市场资金面预期指标、场外资金供需指标、微观流动性三类指标，从不同维度全面反映当前市场流动性状况。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        10月24日-10月28日，我们的A股流动性指数环比下调。根据最新数据测算，招商A股流动性指数为1.39，稳中略有下滑，但仍处于正值区间。
        分项看，资金供给中银证转账金额转为净流出，基金发行份额大幅萎缩，需求方面限售解禁市值及定向增发金额有所减少，场外资金供需指标小幅下滑。存量资金活跃度提振，场内交易活跃度指标回升，再次步入高位区间。基金发行份额大幅减少，资金面预期指标环比下行。此外，下期限售解禁增加，市场承压，然而市场较为活跃，缴税、缴准及月末等因素减弱后，资金面偏紧的局面将得到缓解，流动性有望窄幅回升。
        上周（10月24日-10月28日）央行公开市场操作连续大规模投放资金的，但受缴税、缴准、资本外流、月末效应等多重因素影响，资金面紧张，7天Shibor小幅上行2Bp。国库现金定存利率抬升，MLF未续作，表外理财纳入广义信贷测算引发去杠杆担忧，多重因素带动长端收益率显著上行5Bp。
        基金持仓方面，股票型基金与混合型基金整体仓位有所下降。大小盘持仓结构经历调整，大盘股及中盘股仓位减少，小盘股则增仓显著。