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传媒行业研究报告:长城证券-传媒行业09年下半年投资策略:政策东风起-090617

行业名称: 传媒行业 股票代码: 分享时间:2009-06-17 14:43:38
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘月平
研报出处: 长城证券 研报页数:   推荐评级: 谨慎推荐
研报大小: 584 KB 分享者: kai****04 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂾  中国的传媒行业是为数不多的尚未市场化的行业之一,历史形成的行业管理体制包括属地管理、专业分工经营、行政许可管理以及事业单位占主体,这种行政管理体制限制产业的发展。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从目前限制行业发展的三个管理体制的改革顺序来看,目前正在进行事业单位改制的改革,其次容易突破的是属地管理,而行政许可的放松将排在最后。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2006  年的体制改革是国家层面的推动,2007  年开始体制改革转为部委层面的政策推动,2007-2009  年广电总局和新闻出版署制定细则推动行业体制改革。从政策的连续性来看,随着2010  年“十一五”规划的到期,2009  年传媒行业的体制改革进入加速阶段,其中,新闻出版的体制改革快于广电系统,目前新闻出版体制改革正处于全面推开的关键时期。
􀂾  平面媒体体制改革的目标是全面完成改制,鼓励重组和上市融资以建立大型出版企业,政策东风将提升行业的资产质量,并与资本一起推动行业重组。2009  年4  月新闻出版署公布的改制路线是先出版社后报社,经营性报刊出版单位的转制将是逐步实行且没有明确的时间表,因此09年体制改革东风的主要受益子行业是出版业。从体制改革受益公司来看,扩张意识强、有资本优势且市场化管理程度高的公司优先受益,故受益于体制改革的平面媒体上市公司依次是出版传媒、时代出版、博瑞传播、新华传媒。
􀂾  有线电视行业产业链受到严格的体制管理,体制因素约束内容产业的长远发展,而管理体制因素则导致全国有线网络分散经营。按照2010  年基本完成县级层面有线网络的整体转换的目标,随着江苏省网络突破事业体制和产业发展的矛盾整合成功,省级网络整合进入新的阶段,09年数字化率有望显著提高。

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