􀂾  房地产市场呈现出明显复苏迹象。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1-4月，全国商品房销售面积17625万平方米，同比增长17.5%；商品房销售额7996亿元，同比增长35.4%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）价格层面，我们看到随着房地产市场的回暖、各地和全国的新房价格指数很快地发生了恢复性上升。
􀂾  政府搞活房地产的刺激政策的第一大步已经取得显著成效，降低资本金比例意味着房地产刺激政策进入第二大步。其背景是地产市场销售明显复苏，然而房地产投资依然低迷，09年前4个月房地产投资增速仅为4.8％。我们认为，在未来3～6月内政府对房地产的政策应该还是“保大于压、支持大于抑制”。
􀂾  国内房地产需求的重要基础将长期仍在；同时，目前V型反弹势头初步确立、流动性充裕。如果未来3～6个月内依然执行宽松货币政策（我们认为可能性较高），预计房地产市场将加速走向高潮。
􀂄  人口红利将长期支持房地产市场、高校毕业生和婚房等因素仍将带来大量的刚性需求。而商品房发展时间较短，累计供给仍然较低，改善性需求和投资性需求大量存在。
􀂄  国内经济V型反弹初步确立；流动性充裕，M2增速在极端的5个月内急速上升至历史高点。我们预计未来3～6个月内政府继续执行宽松的货币政策的可能性较高。在此背景下，预计房地产市场将加速走向高潮。