扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 债券研究

研究报告:第一创业-09年财政部第十二期记账式国债投标分析-090617

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-06-17 10:44:36
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘建岩
研报出处: 第一创业 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 148 KB 分享者: fly****eng 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

􀁺  5月份宏观经济数据显示,国内经济继续在回暖路径上稳步前进。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】投资、消费仍然强劲,出口恶化稳定,工业生产出现超预期增长,特别是货币信贷的增长势头,目前来看全年完成8.5  万亿新增贷款已经具有很高的确定性。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)由此可见,经济面并不利好当前债市。
􀁺  按计划今年将发行六期  10  年国债,本次是年内第3  期,下半年还将有三期发行。回顾过去三年,10  年期国债在07、08  年均只发行了4  期(其中包括特别国债),06  年两期。所以今年10  年期国债的发行扩张是比较明显的。不过,目前为止今年中长期国债的发行扩容对一级市场还没有产生影响,资金配置压力下,投资机构在一级市场仍十分踊跃。
􀁺  受经济向好和  IPO  等因素的影响,近两周银行间二级市场中长期国债收益率出现了相对明显的上升。并且从前两周5  年和15  年期国债的发行情况看,虽然一级市场投标屡屡低企,但对二级市场影响不大,可见投资者心态已十分谨慎。但我们要强调的是,这本次发行仍会延续之前的状况,市场的谨慎心态难以推高发行利率,市场流动性环境和大行的
配置需求仍会主导一级市场投标,使中标利率略低于二级市场水平。
􀁺  当前银行间市场上剩余  9.9  年的09  国债07  的双边报买、报卖收益率分别在3.18%和3.12%,二级市场对10  年左右国债的认可收益率大约在3.15%(非高票面国债)。我们预计本期债券投标的加权利率会在3.10%一下。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com