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研究报告:上海证券-2016年9月私募基金业绩回顾:私募发行趋稳,收益下滑成主旋律-161028

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-10-29 17:05:38
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 上海证券 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 1,122 KB 分享者: aol****12 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        超4成私募产品在9月实现正收益
        根据朝阳永续的不完全统计,截至9月30日,共有2638个非结构化的私募产品具有连续一年的净值数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受基础市场影响,9月份的私募产品的平均收益率为-0.22%,其中实现正收益的产品数量为1155个,占比为43.78%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        分策略来看,在股市创跌、债市上行的背景下,股票多空、套利策略、债券基金以及多组合策略9月份平均收益较好。在衍生品与对冲手段较缺乏的大环境下,管理期货基金本月度回报垫底,跌幅达-1.47%。当然,套利策略与管理期货策略的产品数量较少,产品整体的收益率容易受到个别产品极值的影响。
        从各个策略类别中的实际盈亏占比数据来看,样本内正收益比例最高的为套利策略与债券基金。另一方面,仅21%的管理期货在月内收录正收益。观察前十只与后十只同类产品的平均收益率,可以看出股票多头的业绩分化依旧非常严重。
        年内亏损的私募略涨至4成
        2638只私募产品中,2016年以来整体平均收益率为由上月的-6.76%略升至-6.26%,亏损产品的占比却涨至四成。年内实现整体正收益的产品类别包括宏观策略、债券、管理期货、套利策略以及多策略类产品,亏损仍然比较大的产品类别包括股票多头、定向增发、组合基金产品。
        从分化角度来看,套利产品和债券产品是业绩分化相对较小的产品,因此此类产品投资时候的筛选难度相对较小。而管理期货、股票多头、宏观策略的业绩分化却非常大。在选择该几类产品类别时,投资者更需理解策略,分析归因回报来源,注意风险控制等细节。
        私募行业数据
        据朝阳永续统计,9月份新发的1532个私募产品中,股票多头产品占比仍居首位,987个产品占有64.43%的份额。之后依次为债券基金以及股票多空,分别发行了57个、51个,约占4%的份额。发行数量最少的是定向增发、组合基金和趋势基金,分别只发行了2个、2个和1个,占比在0.07%-0.13%之间。
        

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