扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 行业分析

化工行业研究报告:联合证券-化工行业09中期策略、谁能最先复苏-090617

行业名称: 化工行业 股票代码: 分享时间:2009-06-17 10:08:06
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 联合证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 429 KB 分享者: ky****n 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

􀂄  2008  年底宏观经济进入下降区间,我们关注需求平稳的子行业,企业可以维持当期的开工率,更早到达低谷。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2009  年中期,宏观经济已经见底,并有逐渐复苏的预期,我们更加关注子行业的供需关系,关注哪一个子行业可以率先走出低谷。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂄  资源类的农化产品可能在  09  年四季度盈利好转。通胀预期下,原油价格维持较高水平,燃料乙醇开始实现盈利,我们预期2009  年农民种粮收益将继续增加,2010  年种植意愿增强,将增加对农化产品的投入。集中度较高的磷矿石、钾肥更可能表现出较强的议价能力。
􀂄  房地产新开工面积有望出现好转,根据历史经验6  个月之后可能拉动化工原材料需求。应用领域成熟、需求增长同步于GDP  水平的产品产能扩张较为缓慢,我们判断这样的行业在需求拉动下更可能最先走出低谷,如纯碱行业。
􀂄  化纤行业在  2009  年上半年价量齐升。与市场普遍认为化纤行业盈利提高受益于下游纺织服装行业复苏的观点不同,我们认为当前化纤行业盈利能力提高主要是需求稳定、供给不足。服装需求好转短期还能难以看到、部分化纤产品的原料价格还没跟随上涨(如木浆),我们预计化纤产品的盈利能力短期基本见顶。因而下调至“中性”评级。
􀂄  民爆行业盈利已经达到高点,未来增长主要依靠需求增长和外延式扩张等。我们继续维持“增持”评级。
􀂄  新动力汽车的发展将给一些化工企业带来历史性机遇。我们建议关注锂电池电解液生产企业江苏国泰和锰酸锂正极材料二氧化锰的红星发展。
􀂄  根据企业的运行特征,我们建议关注资源类(如磷、钾)和技术服务类(金发科技、红宝丽等)公司,这些公司的特点与我们上面阐述的观点并不矛盾。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com