扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 基金频道

研究报告:光大证券-封闭基金当前隐含年化收益率偏低减久嘉增金盛开元-090617

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-06-17 10:02:25
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 张美云
研报出处: 光大证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 557 KB 分享者: ich****gz 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

■  隐含年化收益率指标是比较好的衡量指标
封闭型基金的折价率到底多少比较合理,这个问题一直比较困惑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基金的净值是决定基金价格最重要的因素,影响基金折价率的因素有很多,如基金公司的整体投研能力、基金规模、存续期限、基金经理的素质、市场情绪等,我们试图通过隐含年化收益率指标来比较不同年份和不同品种的基金,通过对2005-2009  年的隐含年化收益率指标进行了统计,我们认为隐含年化收益率指标是比较具有可参考性。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
■  2009  年平均的隐含年收益率为6.29±1.26%,当前为4.7%,偏低。根据2005-2009  年隐含年化收益率值,我们认为当前比较合理的隐含年化收益率值为6.29±1.26%,目前封基平均隐含年化收益率为4.7%,我们认为偏低,如果基金净值上涨的速度不高于价格上涨的速度的话,我们认为短期封基处于超买的状况。
■  近期到期的封基优于远期到期的封基
2005-2009  年,存续期间短的基金的隐含年化收益率都要显著高于存续期间长的基金,
其是2016-2017  年到期的封闭基金,隐含年化收益率长期偏低。
■  投资策略:总体短期规避封基  可增持金盛、开元、汉兴
目前,由于固定收益产品的收益率走低,封闭基金的隐含年化收益率也相对走低,折价率缩小,当前平均年化收益率为4.7%,我们认为,目前已经比较低了,短期规避封闭基金。但是具体品种中,还是有可增持的品种,如基金金盛、基金开元、基金汉兴。基金久嘉、基金泰和年化收益率低于3%,可考虑转换成其他基金。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com