􀂾  投资策略：我们下调电力设备行业的投资评级至“中性”，下半年板块整体机会不多，流动性推高的股价面临业绩披露之后价值回归的风险。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】投资策略方面，建议关注重要的事件性投资机会，主要包括今年气候谈判的重要时间节点和我国智能电网建设的启动情况。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂾  电力及电力设备行业运行状况：2009  年前4  个月，我国发电量同比减少4.15%，火电发电量数据更加糟糕，前4  个月同比减少8.06%。较差的发电量数据会导致火电项目的扩容审慎，不利于上市公司火电设备订单的复苏。国家电网和南方电网公司09  年第一季度经营活动现金流合计为323  亿元，固定资产投资现金流出合计595  亿元，资金缺口主要依靠借款和应付账款解决。由于电网公司资金压力较大，目前设备厂商出现了较多的延迟发货现象，同时负担了较多的应收账款，存货占用大量资金，设备厂商也面临资金压力。电网投资还需进一步解决资金问题。
􀂾  气候谈判：09  年气候谈判可以概括为一条主线辅以首脑峰会和重要论坛，主线就是《联合国气候框架公约》的缔约方会议，年底要在哥本哈根大会达成新的气候协议。重要的首脑峰会和论坛包括7  月的G8  会议、7  月举行的“主要经济体能源和气候变化”论坛等。年内的中美双边气候会谈显得尤为重要，将在很大程度上决定年底哥本哈根会议的成败，7  月和12  月都是非常重要的时间窗口，低碳电力及设备企业存在投资机会。