􀁺  中国太保发布其中国会计准则下2009  年5  月保费收入公告  太保寿险  1-5  月保费收入296  亿，同比下降9.88%，比上月增速提高0.8  个百分点，单月保费48  亿，同比下降5.51%，环比下降2.04%；太保财险1-5月保费收入152  亿，同比增长18.50%，比上月增速下降0.28  个百分点，单月保费27  亿，同比增长17.22%，环比下降15.63%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  万能结算利率维持3.85%  资金成本仍有下调空间  太保万能险  5  月结算利率维持3.85%，主要是由于业务结构调整，公司的销售重点已经转移到分红、传统等保障比例较大的险种，部分万能险停售，因此，结算利率维持相对最低是可以理解，参照历史结算利率与存款利率的关系，我们认为3.85%的结算利率仍有一定的下调空间，预计下限区域会在3-3.5%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  寿险保费压力很难依靠新业务价值增长为转移  由于公司去年的保费增速是由高到低，随着翘尾因素的消失，今年保费实现正增长难度并不大，不过，由于主要竞争对手平安、泰康、新华继续保持快速扩张的态势，公司甚至出现市场份额下滑至第5  名的尴尬，这必然会对公司管理层带来巨大压力。假设公司管理层年底宣布业务调整成功，依据一定是09  年的新业务价值增长超过20%或更高，但另外一个事实是，新业务价值仅仅是一个“评估值”，代表预期保单现金流的折现，每一期利润是否兑现仍需依赖公司的投资操作、成本控制等，并且由于费用摊销的因素，高价值保单首年一般是负利润，公司09  年的业绩或许并不会有太大的惊喜，而保费规模下滑加上报表利润的不理想将带给投资者不满情绪，反过来或许又将影响管理层的决策。鉴于此，我们对公司的业务调整始终持谨慎态度：应该调整，但不可轻言成功，特别是现阶段公司的渠道还严重依赖银保，大幅度转身，负面影响不可小觑。