满产满销 盈利向好:自公司1 月下旬恢复满负荷生产以来,公司产销状况良好,目前PVC 产量每月4 万吨左右,库存很少。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】考虑到目前主要消费市场6400-6500 元/左右的市场价格,和公司400-500 元的运费水平,目前公司的出厂价格在6000 元/吨左右,整体PVC 业务仍处于亏损的水平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)烧碱销售也较好,价格在2200-2300 元/吨左右。目前全行业满负荷生产的企业约有4-5 家,PVC 业务基本均处于亏损状态,随着油价的不断提高,乙烯法的成本不断抬升,竞争优势在不断向电石法倾斜,我们预计电石法行业开工率将继续升,价格平衡点将继续上提。目前行业内部普遍预期7000 元/吨的市场价格较为合理。
步步为营 稳步扩张:公司的产能扩张有条不紊,在IPO 和增发项目各完成 12 万吨PVC 和10 万吨烧碱的建设后 ,自公司华泰化工二期36 万吨PVC 和30 万吨烧碱的建设预计将于明年建成。届时公司将形成近90 万吨PVC 和70 万吨烧碱的生产规模。
产业链延伸 降低成本:同时,为了最大程度攫取产业链利润,公司同时在建50 万吨电石产能,其中30 万吨将于今年年底前建成,届时公司电石产能将达到50 万吨左右,自给率提高到60%以上;华泰化工2X13.5万千瓦的热电厂将于明年年中前投产,届时将基本满足PVC 生产用电,我们估计每度电将节约成本0.1 元以上。同时公司还在积极报批电石生产的配套电厂,未来有望大幅提高公司的盈利水平。
有望获得煤炭资源 搭建长期发展平台:目前公司在准东煤矿的勘探工作已经进入到了精堪的阶段,预计将很快完成,考虑到公司目前已经有新疆国资委直接控股,自治区有动力将中泰化学作为地方的煤化工产业的龙头,公司未来很有希望获得煤炭资源。目前准东煤田的探明储量147亿吨,煤质热值高,约在6000-8000 大卡,公司有望在2-3 年后拥有质地极佳的煤化工发展平台,并有可能受益于未来的西煤东运。