支撑评级的要点
􀂄  我们将  H  股目标价由58.00  港币上调至62.00  港币，将A  股目标价由53.00  元上调至56.00  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】A  股45  元的股价仍然不贵，但H  股59.05  港币的股价没有太大吸引力；
􀂄  平安将受益于短期股市反弹以及我国保险市场长期的潜在增长；
􀂄  对于深发展的投资有助于公司加快综合金融平台的打造。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）平安可能以增发H  股作为支付来获得新桥资本所持深发展股权从而缓解现金需求的压力。评级面临的主要风险
􀂄  深发展目前能够发挥的协同效应十分有限，未来银行和保险能否通过综合服务提升竞争力，增加股东价值尚属未知；
􀂄  短期内平安和深发并行运作造成资源利用程度不高，长远看现有资本支持银行与保险业务大力发展较为困难，两者之间的资源配置可能会拖累保险业务的发展；
􀂄  此次交易需要多项监管机构的批准，完成交易需要很长时间，存在失败的风险；
􀂄  在宏观环境艰难的背景下深发展的盈利能力可能出现下滑。