短期融资券
    上周一级市场共发行6支短融，发行量31亿元，仍以中等资质为主。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】二级市场方面，短融收益率略有上涨，但幅度不大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）新发短融成交较为活跃，低等级短融一二级市场利差明显。对于短融未来走势，我们依然维持其将持续小幅上升的判断。
    中期票据
    上周中票市场跟随利率产品出现一定的调整，这主要是由于宏观数据传闻普遍好于预期，投资者对后市持有较为谨慎的心态。就此而言，它并不足以推动趋势的形成，仅仅形成一次短期的冲击而已，因此可能意味着短期交易型机会的出现；但就其本质而言，经济数据的好转可能在一定程度上表明宏观经济在拐点附近反复的局面可能已经结束，未来将进入一个持续上升的通道，这对债券市场本身就将构成一个长期的、并且能够持续的冲击；另一方面，信贷数据的上升，在一定程度上反映了商业银行主动信贷创造的意愿十分强烈，在央行货币政策没有转向之前，商业银行对于债券类资产的配置需求将持续减弱，在利率产品供给将大幅集中释放的背景下，债券市场的后市显然不容乐观，而其中中票所
受到的影响可能将是所有信用产品中最大的。另外，股份制银行可能将抽回在国有银行存放的流动性，这将导致债券市场的资金面面临一个在平衡的过程。这之中受这两类机构影响最大的莫属于中票，其中的风险值得关注。
    企业债
    本周共有3家发行人公告发行3只企业债，全部为城投债：09甬城投债、09武进城投债和09张江债。09武进城投债，我们认为其外部主体和债项评级明显高估，参考近期发行的信用资质相似的债券，我们认为其主体AA-，债项AA+更为适合；此外，伴随着本月部分宏观经济和信贷等数据的公布，我们认为其对债市的影响中性偏负面，而且伴随着上周交易所二级市场信用债收益率的上升，以及目前一级市场发行利率的不断下行，本期3支债券的发行利率均贴近甚至低于二级市场收益率，因此其基本没有申购价值；此外，随着经济好转趋势的进一步确认以及通胀预期的抬头，未来发行利率会逐步小幅抬升，因此建议配置型
投资者边走边看，适当放慢投资节奏。在这三支企业债种，我们认为09张江债的配置价值最高，09甬城投债配置价值次之，而09武进城投债的配置价值较低。