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研究报告:高盛高华-亚太投资组合策略:上调新华富时中国25指数中建设银行的流通因子-090616

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-06-16 11:09:22
研报栏目: 投资组合 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 高盛高华 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 259 KB 分享者: wei****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

    最新消息
    新华富时于6  月11  日宣布将建设银行(CCB,  939  HK)  在新华富时中国25  指数中的流通因子从当前的13%的上调至30%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该调整将在6  月19  日(周五)收盘后生效。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)该调整反映了战略投资者在2009  年上半年抛售建设银行部分股份的举动。详情请参见6  月4  日发表的亚太:投资组合策略:指数策略:最近对中国银行股战略性减持的潜在影响。
    有何影响?
    流通因子调整后,我们预计建设银行在新华富时中国25  指数中的权重从3.7%上升至8.1%。估计被动买盘达到4.45  亿美元,约为1.2  倍的一个月日均成交额。
未来关注动向即将进行的新华富时中国25  指数季度调整将在7  月17  日收盘后生效,距离本次调整不到一个月。假设其它情况不变,由于新华富时每个季度将根据流通市值重新排列成分股并根据流通市值调整个股权重,我们预计建设银行的权重将进一步上升至9%(成为第二大流通股)。最后,正如我们在6  月4  日发表的指数策略中提到的,工商银行(ICBC,  1398  HK)经历了相似的股权变动,但新华富时、恒生指数或MSCI  均未做出任何反应。MSCI  也还未对建设银行的股权变动做出相应调整。我们预计从现在到2009  年9月4  日收盘后(恒生指数流通因子半年检讨的生效日)的期间内将出现更多的流通因子调整。

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