􀁺  公司当前面临着向应用服务提供商转型的机遇。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】以畅联业务为契机，公司正逐步涉足酒店业的核心业务，利用公司领先的软件平台与本地服务相结合，依托庞大的客户资源，迈向市场空间更为广阔的应用服务市场。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  我们认为公司酒店管理软件以及服务业务仍将维持较快增长。
1)  全球酒店资源不断向中国集中。由于中国酒店市场潜力巨大，以及经济增长持续强劲，全球主要酒店管理集团40%的投资计划都是投向中国。
2)  公司多年来专注于酒店信息化，积累了大量高端酒店客户，成为服务业务稳定增长的基础。
3)  公司通过酒店管理软件业务所积累的客户资源与市场优势，不断推出新的软件产品与增值服务，并将业务向中低端酒店市场拓展。
􀁺  畅联业务预计将进入全面市场推广期。目前畅联的预订成功率已达到90%以上，已经具备大规模推广的条件。畅联业务发展进入了关键时期，公司引进新的CEO，以及推出股权激励方案等一系列举措，表明公司希望尽快推进畅联业务的决心。实际上，当前酒店行业处于较为困难的时期，酒店与分销商迫切需要节省成本开支，这也正是畅联大规模推广的良机。
􀁺  维持公司“增持”评级。目前公司09、10  年动态市盈率分别为34.7、27.6倍，属于计算机应用行业估值水平的较高端。我们认为公司在管理能力、市场地位等方面都应获得一定溢价，当前股价具备较好安全边际。此外，畅联业务一旦推广成功，不仅使公司盈利提升，更重要的是使得公司进入空间更为广阔的酒店应用服务市场，长期投资价值大增。