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武钢股份研究报告:国信证券-武钢股份-600005-生产经营环境逐步改善-090615

股票名称: 武钢股份 股票代码: 600005分享时间:2009-06-15 15:33:37
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 郑东,秦波
研报出处: 国信证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 谨慎推荐
研报大小: 211 KB 分享者: 飞得更****18 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  普碳钢生产有所恢复,产能利用率在80%左右
  1季度公司材产量260万吨,二季度以后产能利用率有所提高,目前达到80%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司计划今年钢材产量1400万吨左右,其中棒材50万吨、型材95万吨、线材85万吨、热轧540万吨、冷轧400万吨、中板80万吨、硅钢140万吨,钢材总量较2008年增加120-150万约10%,增量主要来自热轧、冷轧和硅钢。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)随着下半年钢铁需求的逐步好转,公司达到年初计划目标还是有可能的。
  取向硅钢反垄断调查短期效果尚需观察,逐步改善值得期待
  去年4季度以来,进口取向硅钢冲击国内市场,部分进口产品紧盯武钢取向硅钢价格并始终保持一定的价格优势。在此背景下,武钢取向硅钢生产销售都面临较大压力,1-3月月产量不到3万吨,4月2万多吨,5月份1万多吨,呈持续下滑态势。而且销售困难,目前仍然有6-7万吨库存。目前国家已经针对美国、俄罗斯进口取向硅钢采取了反倾销调查,在调查结束之前,该措施对进口硅钢的限制作用能有多大还有待进一步的观察,但国内硅钢生存环境的改善应该值得期待。目前公司取向硅钢均价21000元/吨,在目前消库存及反倾销调查的背景下,短期内提价的预期不高。公司3硅钢20万吨生产线年底投产,今年计划生产7-8万吨,预计全年取向硅钢累计产量35万吨。
  进口铁矿石比例压缩,焦炭采购成本较高推高炼钢成本
  目前公司进口铁矿比例只有50%左右,其余均在国内采购,确保铁矿石平均价格不含税价格不超过600元/吨。公司焦碳采购成本比较高,不含税价格在1500-1600元/吨之间。综合来看公司原材料采购成本较高,铁前成本在2000元/吨以上。在目前的价格政策下,铁轨、棒材、线材、取向硅钢能够维持一定的利润,其它品种目前还不能赢利。

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