􀂄  工业生产持续反弹，企业利润数据持续抬升，经济复苏预期增强
工业生产出现了持续的回复和反弹，经济复苏的迹象日渐明显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5  月份，全国规模以上工业企业增加值同比增长8.9%，比上月加快1.6  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1-5  月份，全国规模以上工业企业增加值同比增长6.3%，比上月加快0.8  个百分点。
与此同时，企业的利润数据进入4  月份以来持续提升，我们预计二季度企业利润数据较一季度将有较大抬升。5  月份工业企业生产得到较大提升，而产品销售率为97.34%，与4  月份基本持平。
目前的经济复苏正围绕三条主线展开：先导行业景气回复、经济刺激政策日渐显现、通胀预期致上游行业受益。支撑目前经济复苏的力量除了政府之手，还有市场之手正在恢复之中，同时流动性过剩也正在引发愈来愈强的通胀预期。
我们认为，站在现在这个时点，必须用经济正在进入新一轮景气周期的视角来看未来。
目前我们正处在“最坏的时期正在过去”和“景气的时期正在来临”的过渡阶段，而这往往是投资的黄金时期。
􀂄  从分行业来看，先导行业景气复苏基本确立，中游行业触底反弹
从主要行业看，汽车、地产、纺织、工程机械等先导行业景气率先复苏。5  月份，纺织业增长8.3%；汽车114.8万辆，增长29.0%，其中轿车60.8  万辆，增长35.0%；交通运输设备制造业增长12.8%。建材、钢铁、化工、电力、煤炭等中上游行业景气触底反弹，甚至电子、电气、同样设备等制造行业也出现不同程度的回复。5  月份，化学原料及化学制品制造业增长11.1%，非金属矿物制品业增长14.7%，通用设备制造业增长9.3%，，电气机械器材制造业增长11.2%，通信设备、计算机及其他电子设备制造业增长4.3%，电力热力的生产和供应业增长1.0%，黑色金属冶炼及压延加工业增长2.3%