5  月份工业增加值回升，主要源于重工业生产快速回升
5  月份工业增加值增长8.9%，比上月加快1.6  个百分点（上月为同比增长7.3%），大大高出市场预期的7%-8%的水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5  月份工业增加值当月同比增速之所以快速回升，与重工业生产快速回升有较大关系。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
5  月份重工业增加值当月同比增速为8.6%，比上月回升1.7  个百分点（上月同比增长6.9%），而轻工业增加值当月同比增速为8.7%，只比上月回升0.5  个百分点（上月同比增长8.2%）。由于重工业增加值占全部规模以上工业增加值七成左右，所以带动工业增加值出现较大回升。
内需拉动工业生产回暖
我们认为5  月份工业增加值迅速回升，其根本原因在于强劲的内需推动。连续几月强劲的投资增长以及消费的逐步回升，推动了工业生产回暖。尤其是消费，正成为推动工业增产的重要因素。
从主要产品也可以明显看出，如5  月份汽车同比增长29.0%（上个月为17.92%），比上个月加快11.1  个百分点，其中1  升及以下排量轿车加快70.3  个百分点，1－1.6  升排量轿车加快26.1  个百分点。小排量汽车生产的迅速增长，正是前期出台的政府政策的强力推动。
同时，家电产品、丝织品、化学纤维等生产回升较快的产品也正是近期销售情况较好的产品，消费的强劲正带动相关工业产品的快速生产。
另一方面，大宗商品价格的上涨，快速增长的投资尤其是房地产的回暖推动了相关产品生产的回升，如5  月份焦炭加快8.4  个百分点，原油加工量加快4.7  个百分点，生铁加快5.6  个百分点，钢材加快4.8  个百分点，粗钢加快4.5  个百分点。